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《大行报告》大摩:中海油(00883.HK)盈警属历史因素 派息与成本才是关键

时间:2016-07-29 10:44:00

摩根士丹利报告指出,中海油(00883.HK) -0.230 (-2.406%) 沽空 $1.67亿; 比率 23.065% 因拨备发盈警属历史因素,派息与成本才是带动股价的关键。尽管集团录得亏损,但因其生产成本(cash cost)具竞争力,相信中期派特别股息的机会较大,目标价看14.57元,评级「增持」。

集团早前发盈警,预期上半年亏损80亿元人民币,主因受油价下跌及减值损失拖累。该行预期,减值损失规模约100亿元人民币,但基於其减值损失属非现金及非经常性项目,料对基本面影响有限。

根据该行对行业的观察,在油价低企时,所有内地上游企业均严控成本,该行相信,集团上半年很大可能可维持收支平衡,假设长远油价不变,成本续下降,估计长远基本面发展正面,集团内在价值得以加强。(ka/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-07-28 16:25。)

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