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《大行报告》麦格理下调统一(00220.HK)目标价至8元 评级「跑赢大市」

时间:2016-08-10 10:39:00

麦格理发表报告指出,统一企业中国(00220.HK) -0.520 (-7.750%) 沽空 $2.28千万; 比率 44.964% 中期盈利按年升12.9%至7.75亿元人民币,意味次季盈利按年升7.6%至3.42亿元人民币,低於该行及市场预测2%及12%。该行下调集团2016至17年盈测各2.5%及4.2%,目标价由8.6元下调至8元,重申评级「跑赢大市」。

该行指,统一资本开支受控,资产负债表更稳健,随着自由现金流持续改善,料2017年可产生净现金,预期集团有能力派发更多股息。报告指,虽然饮品销售增长受到天气不佳所拖累,但该行认为这只是短暂影响,相信随着「海之言」饮料库存第三季回复正常,销售增长复苏,料其优质饮料产品收入占比下半年将继续上升。预期集团今年饮料业务销售按年跌6.3%,经营利润率则扩张1个百分点至8.8%。

该行指,统一旗下方便面业绩稳健,其市场份额及优质产品销售持续增加,料全年销售可按年升10.9%,经营利润率扩大1.5个百分点至3.8%。(ka/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-09 16:25。)

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