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国泰君安国际:百富环球中期收入同比增长20.3%

时间:2016-08-10 09:58:50

百富环球 (00327.HK)公布截至2016年6月底止中期业绩,2016年中期收入同比增长20.3%至13.32亿元(港元‧下同)。纯利同比增长0.5%至3.10亿元,每股盈利同比增长持平至0.279元,优于市场预期,派中期息0.04元。

2016年中期收入按产品分类划分: I) 电子支付终端(88.7%)、II) 消费者操作设备(6.6%)、III) 非接触式读卡设备(0.2%)、IV) 服务(2.7%)、V) 其他(1.8%)。收入按地区划分:海外市场(55%)和中国市场(45%)

16年中期,电子支付终端业务同比增长12.5%至11.81亿元,主要是内海外市场销售额上升。消费者操作设备业务同比增长161%至8,816万元。非接触式读卡设备业务同比增长83.2%至264万元。服务业务同比增长156%至3,573万元,主要是自刚收购的项目。其他业务同比增长204%至2,445万元,主要是,

海外市场同比增长32.9%至7.38亿元,主要是大部份海外各分部业务均录得显著增长,特别是美国与加拿大区(「USCA」),亚太区(「APAC」)分部的业务。中欧、南欧、中东、印度及印度尼西亚,已成为百富环球科技的公司

中国市场同比增长7.6%至5.94亿元,主要是来自银联商务及第三方支付商的出货量增加,惟部分收入增幅被人民币贬值所抵销。

毛利率上升2.1点至43.6%,主要是海外市场的销售占比增加及成功削减成本。

  前景

海外市场:I)在美国,EMV卡加密标准已正式在2015年10月实施。根据市场估计,全美国电子支付终端1,400万台安装量中,约20%已转换成符合EMV规格,主要为大型零售商,而估计有大约80%小规模商户尚未完成转换。II)在产品在线,百富为全球少数能够开发及制造多媒体零售支付终端(「Multilane」),行业内最高端、并专门针对美国市场而设的产品的供货商之一。

中国市场:渗透率仍然偏低,但市场短期走向中低端区隔,惟智能电子支付终端(「SmartPOS」)是长期趋势。

公司股价绩前收报6.34港元,对应16/17年预测市盈率11.18倍/9.61倍,16/17年预测市净率1.96倍/1.65倍。

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