在中国近20年飞速的发展过程中，无数的消费品都经历了一轮从无到有，从奢侈品到必需品的过程，比如说现在每家每户所必备的家电就经历了这么段，20年前还被人们当做稀罕物的电视机、洗衣机、空调，如今已经成为每家每户必不可少的物件。
而随着家电越来越普及，相对应的成长空间也大不如前，家电板块也成了股市中稳健派的成员，但偏偏今年的家电板块却一改常态，纷纷赚得盆满钵满。
前四月，家电企业正忙着数钱呢
据智通财经获得数据，今年1至4月，全国家用电器行业主营业务收入4937.6亿元，累计同比增长15.3%;利润总额290.3亿元，累计同比增长7.9%。从生产情况看，1至4月，全国家用电冰箱累计生产3100.6万台，同比增长12.4%;房间空气调节器累计生产6357.9万台，同比增长17.6%;家用洗衣机累计生产2555.7万台，同比增长4.8%。
业绩做得好，自然股票也涨的凶，就以港股市场为例，海信科龙(000921,股吧)（00921）今年涨幅1倍，海尔电器（01169）年初至今涨幅70%。
那么今年的家电究竟是着了什么魔？如今的家电板块还能买吗？该买谁？
量价齐升，无视原材料价格上涨
像家电这样整个行业突然出现整体性的盈利上涨无非两个原因，要么原材料价格出现明显下滑，要么需求端有明显变化或是家电行业集体提价。而智通财经在查阅相关资料后发现，此轮的家电狂潮应该是与需求端和提价有关系，也就是投资人最乐于见到的量价齐升！
先来说说原材料，家电行业的原材料基本涵盖为四大类：钢、铜、铝和塑料，而很不幸的是这四种材料在去年四季度都有着大幅上涨，因此家电行业这轮盈利大涨，原材料不仅没有给出助攻，反而是个拖累。
再来看看需求方面，家电行业属于房地产后周期行业，除了存量的更新换代之外，新装修房成为了家电需求很重要的一个宣泄口，而因为家电的销售数据一般滞后地产销售数据6-12个月，所以去年依旧火爆的楼市对家电行业的整体利润上涨起到一定的支撑作用。
虽然目前政策对房地产的调控持续加码，但看看一季度的商品房销售数据，仍然是超预期，据智通财经查阅信息，2017年一季度商品房销售额同比上涨25.1，销售面积同比上涨19.5%。照这么看来，至少在今年3季度之前，家电行业的销售数据会依旧亮眼。
跟随着销量一起上涨的还有价格，上文说到了去年4季度开始原材料价格都蹭蹭蹭的往上涨，家电厂家也都纷纷提高了出厂价格，抵消成本上涨带来的利润损失，而下游的经销商呢？看到一天比一天高的出厂价，备货也更加积极，进一步的刺激了销量。
但是在今年一季度，原材料却出现了回落的现象，但家电价格呢？却一点都没有往下调的意思，反而继续借势上涨，一涨一跌形成的“剪刀差”进一步的丰厚了家电厂家的利润。下图是2017年前4月白电市场的价格涨幅，并可以看到原料价格明显的回落。
空调仍是家电首选
那么现在的家电板块还适合投资吗？我们结合多空因素来看看。
利多因素是家电价格还在继续涨，原料价格却出现了回落，利空因素是在地产严厉的调控下，5月份房企的销售数据已经感受到了一丝“寒意”，但从周期上看，对今年的家电影响并不太大。整体上看来，今年的家电板块依旧是多大于空。
那么家电板块中该买什么呢？智通财经认为空调的增长会更为明显，也将更受益于消费升级的大趋势。
为什么说空调的增长会更明显呢？主要是因为比起其他家电来说，空调多了个“一户多机”的附加属性，随着全球气候变暖，空调已经成为人们在夏天巴不得随身携带的电器了，加上生活品质的提升，许多人家里早已在书房、厨房、厕所这些使用频率较少的地方都装上了空调，但实际上根据统计局的数据，2016年全国居民每百户空调保有量仅为90.9台，还低于“一户一台”的冰箱93.5台这个数字。
另一方面就是家电下乡，自2008年家电下乡政策实施以来，农村地区冰箱和洗衣机的普及度已经得到很大的提升，但对于洗衣机、冰箱这种具有很明显功能性的产品来说，空调更多是提供一个舒适度，因此对于农村居民来说，购置家电的顺序中空调是排在最末尾的。如今冰箱和洗衣机已经趋于饱和，后续购置家电的需求也会逐渐往空调转移。
从以上两点来看，市场对于空调的需求量是家电中最高的。
海信科龙重点关注
基于以上的判断，智通财经认为，海信科龙（00921）是目前港股市场上家电中较为优质的投资标的。
从业务上看，公司由海信集团整合科龙之后就一跃成为中国白色家电的一艘“新航母”，产品中近乎涵盖了所有的大型白色家电，其中空调业务占比达到38.84%，主要运营着“海信空调”和“科龙空调”两个品牌，根据中怡康统计数据，2015年的市场占有率为8.72%，居行业第四，属于第二梯队中的领头羊。
受惠于2016年家电整体的大行情，公司2016年业绩开始飙车，全年净利润上涨87.4%，相应的股价也在过去一年中连续突破，最高达到13.08港元，但就从估值上来看，目前估值14倍PE，在家电行业中处于中等水平，但若算上今年的增速，券商普遍估值为9倍PE，估值具有一定吸引力。
