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《大行报告》瑞信:中芯(00981.HK)展望维持强劲 重申「跑赢大市」评级

时间:2016-08-11 15:12:00

瑞信报告指出,中芯(00981.HK) +0.040 (+5.714%) 沽空 $5.29千万; 比率 18.053% 次季业绩胜预期,展望下半年业务维持强劲。集团预期第三季销售按季升8-11%,高於市场原先预测,因客户对8寸及40纳米晶圆需求持续旺盛。料集团毛利率升至28-30%区间,高於该行及市场预期的24.7%及25.4%,估计增长情况持续至末季。计及集团新收购项目,全年销售增长预测由逾20%上调至介乎25-29%。该行上调集团2016-17年盈测21%及2%,重申「跑赢大市」评级,目标价0.93元不变。

报告指,集团正为长远的高增长回报进行投资,冀透过并购提升业务增长20%,但这意味着集团在扩充期内,需要较高资本及产生负自由现金流。该行指出要留意,当领先指标EBITDA开始提升,即现金流改善,显示集团进入收成期。(ka/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-11 12:25。)

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