本文选自“雪球”，作者：大中华小股民。
事情呢, 要从发生在3月的一件北京知识产权法院的诉讼案说起。台湾摄像头模块厂商华晶科, 对北京京东世纪信息技术有限公司、深圳欧菲光(002456,股吧)科技股份有限公司提起专利侵权诉讼。
华晶科主张红米pro的后置双摄模块涉嫌侵犯其持有的名为“摄像模块”的实用新型专利。对这件诉讼案, 华晶科对外指出, “身为双镜头领导厂商，华晶科拥有多项专利，包括在大陆、台湾、美国等地皆有申请专利。由于此案已进入诉讼程序，华晶科不便多作评论 ”“欧菲光并非唯一侵害其“摄像模块”专利的双镜头模块厂，公司对另一家侵权的模块厂也已经在今年1月提起诉讼，并将持续对市场贩售之双镜头手机进行解析，在搜证齐全后将对相关厂商，包含模块厂及手机销售商等提起侵害专利诉讼，以 卫客户与股东权益 ”。
华晶科重申, “公司采取法律行动，除宣示 卫智能财产权的决心外，并希望业界能尊重他人智能财产权，透过授权等合法且互惠方式共创产业荣景，共同提升产业技术水平 ” 。
先稍微说一下华晶科吧, 华晶科是从数码相机产业起家, 以过去在数码相机产业所积累的光学, 软件, 影像技术, 在2014年推出首款双摄模块。
下游手机厂的产品供货实绩有 : 2015年奇酷推出的彩色搭配黑白镜头模块的“360旗舰版/尊享版双镜头手机”, 2015年联想推出的前置双摄VIBE S1手机, 2016年华为采用华晶科ISP深度影像芯片, 推出双摄实时景深P9手机。
至目前为止, 华晶科的下游手机客户包括宏达电, 华为, 中兴, 酷派, 努比亚, 金立和锤子, 市场上有超过30款双摄手机采用华晶科的产品方案, 华晶科点名的下游客户产品, 包括目前市场上最高像素配备努比亚的2300万+1200万变焦双摄Z17手机,
其实呀, 在投研圈看来, 这件诉讼案不管后续如何, 结果已经无足轻重了, 一来, 人家欧菲光摄像头模块出货依然火热, 看起来一点儿都不受影响, 二来, 大势已定, 华晶科夏老板已经宣布, 调整产品策略, 手机摄像头产品线将改为提供解决方案或技术授权, 也就是只提供演算技术, 软件, 图像信号处理芯片ISP ( Image Signal Processing ), 以后模块产品的业务只聚焦在车用摄像头模块。 换句话说, 就是要淡出手机摄像头模块业务了。
在前面提到的诉讼案, 华晶科的诉求最后一句话, “透过授权等合法且互惠方式共创产业荣景” 这应该才是提起诉讼的最大动机吧, 翻译成大白话就是, “ 手机摄像头模块让你们玩, 我不做总可以吧, 好歹分一些演算法或芯片的钱让我赚 ”。
其实呢, 不只是华晶科, 连之前的手机摄像头模块大厂台湾光宝, 在出货量排行榜也是节节败退, 双摄模块也只退守华为供应链, 和舜宇分食华为P10, P10+国行版的双摄订单, 在守得很辛苦的情况下, 1季报时也透露要淡出单摄模块, 或许转型为双摄影像解决方案供应商, 加上集团有LED产品线, 光宝未来可能聚焦3D感测摄像头及虹膜识别模块。
为什么台湾摄像头模块厂个个都败退淡出?
华晶科夏老板指控大陆摄像头模块厂进行价格竞争, 为了抢订单而打坏市场行情, 毛利率杀到1~2%, 这... 我说夏老板呀, 这接单价格是对你华晶科而言毛利率是1~2%, 对大陆厂商可未必喔, 连小妹我这大外行都知道, 你该思考的是, 同样的订单, 为什么人家能接得下来, 而你接不下来?
是规模经济? 是垂直成本链一条龙? 是有其他产品线的协同效应?
就拿规模经济来说好了, 双摄对精准度的要求非常高, 因为呢, 两个摄像头的同轴度要求特别高, 只有把两个摄像头的取景重叠度缩小到0.1度以及距离精度控制在0.005毫米以内, 才能通过算法实现照片的融合, 为了保证双摄像头的同轴性, 从线路板的走线, VCM马达选择, 摄像头底座设计, 工艺流程与封装流程都必须升级, 这里就有2个主要砸钱的地方：
1, AA设备
可以选择ASM, Pioneer, Hyvision, Kasalis等厂商的设备, 设备价格为每台约200万元, 单台设备的产出效率大约120颗/小时, 简单推论出生产双摄像头最高不超过60颗/小时, 1200颗/台/天*26天 = 31200颗/月。所以罗, 如果你要100万颗（1kk）/月的产能, 需要32台设备*200万 = 砸钱6400万。
以欧菲光为例子, 有兴趣的球友, 可以照著财报公告的“2016年底形成有效产能约3KK/月，预计到2017年将超过15KK/月 ”, 算算看蔡老板砸了多少钱?
2, COB封装线
每条COB( Chip On Board )生产线需要投入超过1000万元RMB, 信利(00732)目前就有40多条COB线, 可以看看信利现在每月的出货量。
今年摄像头模块行业另一个引人注目的大动作就是合力泰(002217,股吧)了, 而这可能也是压垮台湾厂商脆弱信心的最后一根稻草, 造成台湾厂商纷纷缩手, 甚至提前停损告别手机摄像头模块市场, 那就是, 江西合力泰在大陆地方政府资金奥援下, 将大手笔扩产40~50条手机摄像头模块生产线( 包括COB线 )。
我们从合力泰公告提高集团公司的注册资本, 和几次贷款担保额度的公告, 也可以看得出来比亚迪(002594,股吧)(01211) /合力泰集团这种追随策略的砸钱动作。
比亚迪王老板在零部件行业向来不是领跑者, 但是当起追随者砸钱可也是不手软, 以前的金属机壳和触控屏幕是如此, 现在的玻璃机壳, 指纹识别, 摄像头模块, FPC软性电路板还是如此。
难怪卖方多次称赞欧菲光蔡老板, 蔡老板就是有领跑者的眼光和格局, 早早就选定深具成长潜力的产品, 努力做大做强, 触控屏幕和指纹识别都是如此。
摄像头模块则是后来居上赶超舜宇(02382), 以排行榜来看, 合力泰扩产之后, 应该是赶超信利, 剑指行业前三了。
就好比各家围著桌子吃饭, 你嫌桌上的菜不好吃, 起身离座, 转了一圈要再回来时, 已经没有座位了。做人处世, 退一步, 海阔天空,
产业竞争, 退一步, 人去楼空。
当台湾厂商在精打细算订单接了能够赚多少钱时, 大陆厂商想的是如何做大做强, 再拿欧菲光来说, 常看到有人嫌弃欧菲光的毛利率不高, 包括某机构高X资产都在欧菲光1月份回档时在雪球发帖打压, “那么多营收才赚那么点儿利润? ”。
其实呢, 要从企业老板永续经营的角度去思考, 一个产品线的毛利率, 一个季度的财报数字, 一个年度的业绩利润, 这些都不会是老板打拼的主要目标, 有眼光有格局的老板, 追求的是行业地位和行业话语权。掌握了行业地位和行业话语权, 不管面对产业如何变化, 产品如何更替, 技术如何汰换, 企业才有机会因应变化而永续经营。
从富士康郭老板的范例, 就能了解蔡老板追求规模和体量的用心, 就能了解蔡老板在跨界,跨产品和跨技术的施力点。、有趣的是, 以千亿市值这个议题直白来说, 一般投资人想的是, 到千亿市值就可以赚多少, 而老板的视角所想的是, 企业为了成就某项目标, 必须有千亿市值才能做到, 思考的逻辑是不是很不一样呢?
拉回来台湾的电子产业, 从以上手机摄像头模块产业情况我们可以看到, 台湾厂商在计较某个产品线一时的赚赔上面打转, 这样的格局真的很无语... 要嘛你就提早洞悉价格竞争的趋势而预做准备, 要嘛你就坚定的跟下去, 小妹想起香港赌神电影扑克牌梭哈的画面, 各家大陆厂商都踊跃跟牌, 勇于吆喝加喊, 台湾厂商怯生生的皱眉盖牌不跟, 姐姐说得没错, 摄像头模块, 看来应该是另一个倒在红色供应链铁蹄之下的台湾电子产业了。（编辑：姜禹）
