文/万永强(智通财经研究中心总监)
美股周四(6月29日)收低，道指跌逾160点，纳指大跌1.44%，原因是科技股遭遇重创抹去了银行股带来的涨幅，此前美联储批准了大型银行的资本返还计划，使得银行股走高。
道指收跌167.58点，跌幅为0.78%，报21287.03点;纳指跌90.06点，跌幅为1.44%，报6144.35点;标普500指数跌20.99点，跌幅为0.86%，报2419.7点。
港股跟随美股走低 失守10天线和20天线
恒指周五(6月30日)早盘低开1.1%，开盘后跌幅扩大，失守10天线(约25789点)和20天线(约25822点)，最低见25661点，午后港股跌幅逐渐收缩，进行窄幅整理。截至收盘，恒指跌0.77%，报25764.58点，大市成交813.15亿港元。
“七一”香港回归20周年的前夕，港股不但没有收出红盘，反而是出现了大跌的走势。不得不说，港股跟随美股那是相当紧，周四美国三大指数大幅下跌，其中道指跌幅超过0.8%，纳指跌幅超过1.8%，美股的下跌主要原因其实就是经济不给力。
美国商务部周四报告，首季国内生产总值(GDP)环比增长年率终值为1.4%，上月报告的修正值为1.2%。这仍是去年第二季以来的最差季度表现，这表明美国经济增速正在放缓。
连圣路易斯联储主席布拉德都按捺不住炮轰美联储：美联储需要强劲数据来维持其与其他主要发达国家相悖的货币政策，如果想在这样的环境中单打独斗，背后一定要有强劲的数据支持，才能让想要做的事有凭有据。另外，特朗普政府又遭遇了麻烦，美国国会预算办公室(CBO)周四发布报告称，美国政府可能在今年10月上中旬耗尽资金，为避免债务违约，国会需要在10月初至中旬前提高政府举债上限，上次财政部已经给了宽限期，到现在国会还没有批准提高上限，这又够特朗普折腾一壶了。
看来美国情况比较糟糕，相反中国的情况明显好很多，国家统计局6月30日发表数据称，2017年上半年制造业PMI均值为51.5%，高于去年同期1.7个百分点，本月制造业PMI为51.7%，环比上升0.5个百分点，为年内次高点，制造业扩张步伐有所加快，显示中国经济稳中向好。
另一方面，人民币兑美元汇率连涨三日，美元兑在岸人民币刷新去年11月来新低至6.7622;离岸人民币日内也涨近200点，破6.77元关口，美元兑离岸人民币创6月初以来低位至6.7686;创去年11月来新高。
美元走弱、中国PMI数据好转及债券通的开通是主要因素。不过中国良好的经济数据及汇率的走强也没能顶住美股下跌带来的负面影响。尽管港股下跌，但A股还是比较给力，上证综指以红盘报收，为庆祝香港回归带来了良好的氛围。盘面看，中报行情正式拉开，今年将率先公布业绩的个股表现强势：天马科技一字板，三峡新材(600293,股吧)、九华旅游(603199,股吧)、健盛集团(603558,股吧)、莫高股份(600543,股吧)、明星电缆(603333,股吧)、安琪酵母(600298,股吧)等大幅拉升。次新股逆势反弹，我乐家居二连板，永悦科涨停;题材股明显偏弱。
超跌反弹品种涨幅居前 有色金属板块表现抢眼
从盘面看，涨幅前列的品种基本上是以超跌反弹品种为主。如数字王国(00547)涨16.67%、徽商银行(03698)涨7.75%，这种品种的拉升不排除是月底做市值的行为。蓝筹股方面，汇丰控股(00005)表现还是比较抢眼，盘中一度继续拉升，但尾市明显走弱。注意72.54元不能跌破，否则就走弱。而腾讯控股(00700)则打到了20日均线，如果跌破277.63元则小心走弱。
从板块看，有色金属资源近期表现抢眼，再度上涨，五矿资源(01208)涨5.88%、江西铜业(00358)涨3.39%、洛阳钼业(03993)涨3.1%、鞍钢股份(00347)涨3.01%。对于有色类的上涨，一方面是美元的走弱，另外要观察基本面的变化，如铜仍需观察新能源汽车和印度的消费增长潜力，铝关注供给侧改革进展，一旦严格执行，供需逆转值得期待。
纺织服饰板块再现防御本色，安踏体育(02020)涨7.5%、都市丽人(02298)6.02%、天虹纺织(02678)涨4.63、宝胜国际(03813)涨3.7%、互太纺织(01382)涨3.44%、波司登(03998)涨3.08%%。2017年上半年纺织服装零售和出口数据向好，板块估值持续修复，上游纺织制造业绩释放，毛利率拐点已过，目前宜观察原材料价格走动，布局防御性品种。下游品牌服装业绩分化，投资策略以高增长为基础，关注处于高速成长期、业绩释放快速消化高估值的公司。
海洋运输股也是持续走强，中远海控(01919)涨5.13%、东方海外国际(00316)涨3.7%、中远海运港口(01199)涨2.12%、中远海发(02866)涨1.78%、中远海能(01138)涨1.16%。随着欧美补库存需求增强、中国出口复苏，航运需求正逐步超预期。需求回升叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的重要条件。结构性的复苏已经启动，三季度是集运传统旺季、四季度是干散货传统旺季，行业复苏有望带来旺季运价高弹性。
建议回避汽车板块走弱品种 后市观察美国5月收支报告
下跌方面，1.细价股再度回落：中国集成控股(01027)跌18.75%、康健国际医疗(03886)跌17.07%、中国钱包(00802)跌9.09%、中国新金融(00412)跌5.71%、百灵达国际(02326)跌5.66%、人和商业(01387)跌4.37%。这类细价股周四的反弹只能以短线看待，中期依然难言稳定，不建议参与。
2.汽车类股下跌：比亚迪股份(01211)跌3.04%、北京汽车(01958)跌2.95%、吉利汽车(00175)跌2.55%、敏实集团(00425)跌2.07、广汇宝信(01293)跌1.32%%。对于汽车板块形态走弱的品种建议回避。
从技术上看，在美股走弱负面影响下，恒指再度跌破20日均线，后市重点观察美国5月收支报告，尤其是通胀相关指标之个人消费支出物价(PCE)指数。
