摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在巴黎举行的欧洲地方金融会议上表示：“我们以前从未有过这样的量化宽松政策，我们也从未像现在这样做过调整。显然，我们要对这样的风险提高警惕。”
他指的是美联储解除量化宽松的计划，在资产负债表上剥离美国国债和抵押贷款证券。智通财经获悉，美联储很可能在今年9月的会议上宣布该计划的启动。
据此计划，将会有个渐进缩减资产负债表的阶段。从起初的每月100亿美元，逐步在未来的12个月后增加到500亿美元。此后，它将继续以这种速度实现“资产负债表正常化”。就像美联储在量化宽松政策期间“创造”的钱来购买资产一样，它将以每月500亿美元来“摧毁”这些资金。这与量化宽松政策，起到相反的效果。
其他国家央行也采取了类似的政策。美联储、日本央行和欧洲央行共同将资产负债表上的资产规模增加了14万亿美元。这些巨大的资产购买行为可能会逆转股票、债券、房地产和其他市场资产价格的上涨。
智通财经了解到，日本央行在一段时间内一直在悄悄地缩减其资产购买规模，而只购买足够资产以使其10年期国债收益率勉强维持在略高于零的水平。欧洲央行已经在今年早先时候缩减了200亿欧元的购买规模，并正在为市场进一步缩减规模做准备。一旦各国央行停止购买资产，他们就进入试图抛售这些资产的新阶段。目前，美联储刚踏进这一阶段的门槛。
戴蒙不太关注美联储的加息。据彭博的一份会议记录显示，戴蒙认为，人们太过关注加息了。如果美国经济增长强劲，其本身能克服高利率带来的问题。过去的经济经历过多次加息，已经成为已知数据。
但是，当市场上开始出售证券时，事情会变得很严重。
戴蒙说：“当这种情况发生时，它的破坏性可能远超于人们所想象的那样。因为它从未发生过，不管它会造成怎样的影响，没有人会知道。当我们采取行动时，我们清楚地知道它将如何发生，而现在我们什么也不知道。尽管各国央行愿意为所有人提供确定性的保证，但并不能让不确定的事情变成肯定。”
据彭博报道，过去10年里，所有主要的主权债务买家(央行、金融机构、外汇管理公司)都将成为净卖家。这将是一个巨大的变化。
换句话说，没人知道这是怎么实现的。这是进入实验性货币政策旅程的一部分。
量化宽松有其预期的效果：使资产价格膨胀――股票、债券、房地产、古典汽车、艺术品等。这使得那些不得不靠劳动力过来购买这些资产的人变得更加困难。一旦开始接触量化宽松政策，很可能会将资产价格拉向相反的方向。但考虑到资金杠杆，以及在很大程度上这些资金被用作抵押品，戴蒙对这些都感到担忧，称这将是一个“完全不同的世界”。
