以商业地产业务为主的恒隆地产(00010)，由于内地和香港的奢侈品行业疲弱而受到影响。恒隆地产董事长表示，奢侈品销售复苏理想，目前情况看来，零售寒冬已过。“未来还有30年好光景，当然起起落落难免。”
恒隆地产今日（7月27日）公布截至今年6月底的中期业绩，据智通财经APP了解，该公司今年上半年收入同比增长1%至63.58亿元（港元，下同），但由于利息收入减少以及利息支出资本化，基本利润下降3%至18.11亿元，每股基本盈利1.33元，中期息派19分。
物业销售收入上升5%至25.23亿元，但物业租赁的租金收入减少2%至41.18亿元。主要因为上海港汇恒隆广场、香港铜锣湾及山顶广场的优化工程，影响租金收入。
虽然恒隆表示未来会积极增加土地储备，但是对投地似乎信心不大。“过去不同投资者都来香港，内地发展商来香港发展是好事，人家拿到地，我们恭喜他。而拿地方面，暂时没有看到胜算很高的地方，”陈启宗说道。
他强调，商业地产的租赁业务才是主要业务，不是抢地盖楼，所以未来和内地发展商合作投地的可能性不大。
以下是智通财经整理的业绩会问答实录
问：近来高端零售业务是否已经见底反弹？
答：从目前经营数据看来，情况是不错。我们在之前在零售市场一般的时候，对写字楼和商场进行提升，希望未来改善工作完成后，可以带来理想回报。今年上半年上海恒隆商场的租金收入增加23%，整体零售额增加29%。不同商户的营业额有10%至50%的同比增长，但由于租约期影响，仍要一段时间才可以在业绩上反映。
现在看来，奢侈品销售复苏得不错，零售业最坏的日子已经过了，未来要靠居民的消费力支撑。虽然还是起起落落，但相信未来还有20至30年的好光景。
问：租赁业务的租金未来走势如何？
答：在之前市道不太好的时候，我们进行升级完善，所以在租金反而上升，预期未来还是会温和增长。
问：下半年大概多少租约将会到期？
答：我们商户租约的时间平均3-4年，所以每年到期合约占比大概20%至30%。我们现在收租业务的面积有3100万平方 ，2500万在建设中。
问：恒隆在香港投地情况？
答：我们一直都有研究，没有放弃和松懈，要看到有合适的项目才会投，同时也会考虑旧区重建项目。但土地招标上，暂时没有看到胜算很高的项目。
问：会否考虑和内地发展商合作投地？
答：因为我们过去20年比较集中在在内地商业地产业务，手上有很多内地土地等待开发，所以和内地发展商合作投地机会不高。
问：香港售楼业务的毛利率高达65%，未来能否维持？
答：香港的物业销售项目利润很好，部分高级住宅的毛利率超过80%，浪澄湾的楼盘的毛利率也有50%。
问：内地电商冲击部分零售业，对恒隆在内地的商场的影响如何？
答：电商对我们的确有影响，但是暂时不会影响到租金。我们注意到，未来发展不能再用过去一套，要做更多服务和市场营销，吸引客户到实体店。
问：最近万达不断出售商业项目，内地商业地产市场是否迎来洗牌？
答：我们和万达的发展模式不同，他们的规模很大，而我们在内地只有两个商场。我们发展是看到那里有需求有机会，一个个发展，不是一下子快速扩张。洗牌是市场经济必然的结果，而谁被洗出去是关键，我们的发展模式很健康，只要不是我们被洗出去就可以了。
问：租金收入未来将好转，有否考虑增加派息？
答：过去十几年有差不多一半的派息额高过收租收入，过去股息回报约3%至4%，其实已经不错。未来还是要谨慎，但是短期内不会减少派息。
