野村报告指出,长和(00001.HK) +1.700 (+1.823%) 沽空 $4.78千万; 比率 12.241% 中期业绩符合预期,令人感欣慰,因市场一直担忧英镑汇率波动对集团的影响,尽管短期盈利受压,但看到集团强劲的现金流产生能力,上半年自由现金流达到85亿元。该行相信,集团未来资金的部署,将是股价走势的关键。该行认为,集团会在股息及并购之间取得平衡。
基於预期英镑汇率下跌,该行下调长和2017/18年每股盈测7%及9%,目标价由117元下调至114元,维持评级「买入」。
报告指,英国公投脱欧後,估计长和股价较资产净值折让扩大至40%,後来一度收窄至29%,惟仍然较平均值低一个标准差,相信折让未计及集团在意大利的潜在移动业务合并事宜。野村表示,长和旗下3意大利很大机会可与当地电讯商Wind合并,监管机构最终决定将於下月8日揭晓。(ka/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-11 16:25。)