文/万永强(智通财经研究中心总监)
美股周五(8月11日)反弹，原因是表现疲弱的美国通胀数据促使投资者猜测美联储将在更长时间里将其基准利率保持在较低水平，但地缘政治紧张局势则限制了美股的涨幅。道指收涨14.11点，涨幅为0.06%，报21858.12点;纳指涨39.68点，涨幅为0.64%，报6256.56点;标普500指数涨3.12点，涨幅为0.13%，报2441.33点。
恒指周一(8月14日)早盘高开0.77%，开盘后略有回探，最低见27032点，随后涨幅持续扩大并延续到尾市，最高见到27268点。截至收盘，恒指涨1.36%，报27250.23点，大市成交额851.75亿。
港股反弹但成交量萎缩 大机构依然比较谨慎
全球股市周一都迎来了较好的反弹，特别是A股比较给力，三大指数全线反弹，特别是创业板创出近期新高，不过SZ50依然偏弱，市场近期将迎来风格的变化，重点关注创业板和雄安概念，周期性品种估计要调整一段时间了。
如何看待周一港股的反弹，智通财经APP认为周一的成交量还是不太给力。明显的萎缩，显示出大机构依然比较谨慎。为何主力不敢大规模抄底，主要因素还是有几个隐忧：
一是尽管朝鲜半岛局势趋于缓和，但这个不确定性的风险依然存在，如果朝鲜方面再度搞一个导弹发射的话，这问题就严重了，不排除美国方面会采取军事行动了。
二是美股方面的担忧，因为美股几大指数都处于关键点位，还不能说已经企稳，如果美股出现掉头往下，则港股也非常被动。
三是新华社报道称，美国总统特朗普将于14日签署行政备忘录，指示美国贸易代表决定是否展开对所谓“中国贸易行为”的调查，一旦美方决定发起调查，将首先与中方进行磋商，调查程序可能长达一年，此举引发各界对美国采取单边行动损害中美经贸关系的担忧。中美贸易战一旦开打，则对世界经济都是很大的伤害。
四是恒指上方的压力依然较大，特别是5日和10日均线继续对恒指构成反压，没有突破之前市场主力都不敢大规模的介入，因此依然是作为超跌反弹来看待。至于中国方面周一公布的宏观数据，如中国7月规模以上工业增加值同比增6.4%，预期增7.1%，前值增7.6%。中国1-7月规模以上工业增加值同比增6.8%，预期增6.9%，前值增6.9%。7月份社会消费品零售总额29610亿元，同比名义增长10.4%，预期10.8%，前值11%。以上都不达预期，但主要是受天气影响，如天气热或者是洪涝灾害，不意味着经济前景变弱，因此这个因素影响不大。
腾讯表现给力 保险股走强
从盘面看，市场以普涨为主，特别是腾讯控股(00700)表现给力，上涨了涨4.31%，腾讯本周公布中报业绩，预计会有比较好的预期，投资者可持续关注。其他表现较好的蓝筹类，主要是保险股表现不错。中国平安(02318)涨2.41%、中国太平(00966)涨2.37%、中国太保(601601,股吧)(02601)涨1.76%、中国人保(01339)涨1.4%、新华保险(601336,股吧)(01336)涨1.11%。而智通八月金股也普遍上扬：天鸽互动(01980)涨6.5%、中远海发(02866)涨2.69%、越秀交通基建(01052)涨2.12%、合景泰富(01813)涨1.86%、鞍钢股份(00347)涨1.49%、江西铜业(00358)涨1.08%、华泰证券(601688,股吧)(06886)涨0.77%、中煤能源(01898)涨0.51%、港交所(00388)涨0.47%。
其中天鸽互动(01980)要注意，该股突破所有均线系统，只要持续放量，则上升通道将开启。
科技、汽车及有色金属类股走强
板块方面，科技股表现给力。舜宇光学(02382)涨7.56%、瑞声科技(02018)涨6.94%、智通八月金股天鸽互动(01980)涨6.5%、IGG(00799)涨6.27%、金蝶国际(00268)涨4.25%、网龙(00777)涨2.72%、中兴通讯(00763)涨2.17%。其中，瑞声科技今年的光学业务收入升逾2%，未来两年升至3%及5至6%，有利公司进入高毛利业务。另一方面，随着双镜头技术逐步渗透至中价手机，预计瑞声的镜头出货量大幅提升1.7倍至2.3倍。瑞声与手机照相模组(CCM)客户没有太大利益冲突，在不同物料的镜头也有超过5年发展经验。舜宇业绩表现抢眼有四个方面的原因：一是“双摄”正在智能手机中稳步渗透;二是摄像头正在向高像素演进，有助于提升产品单价、改善毛利率;三是国产品牌智能手机出货量和整体占比不断提升，带动上游供应链向集中发展，出现大者恒大的趋势，利好行业上游领先企业;四是在智能手机增速放缓的情况下，车载镜头、安防监控、3D成像等将会是新的增长动力。
汽车股走强。广汇宝信(01293)涨7.1%、正通汽车(01728)涨5.73%、耐世特(01316)涨4.47%、和谐汽车(03836)涨4.1%、华晨中国(01114)涨3.48%。根据乘联会数据，7 月份乘用车销量增速创年内新高，未来几个月乘用车市场将进一步改善，购置税优惠政策退出将会有力促进小排量乘用车销量的增长。重点关注和谐汽车(03836)。
有色金属资源类品种走好。五矿资源(01208)涨4.17%、洛阳钼业(03993)涨4.13%、中国铝业(02600)涨3.47%、重庆钢铁(01053)涨2.3%。该板块短期以反弹看待为好。
建材水泥板块建议关注金隅股份(601992,股吧)及西部水泥
建材、水泥上涨。西部水泥(02233)涨4.46%、金隅股份(02009)涨2.74%、中国交通建设(01800)涨2.18%、中国联塑(02128)涨1.97%、海螺水泥(600585,股吧)(00914)涨1.95%。这里面建议关注有雄安概念的金隅股份(02009)及横盘很久的西部水泥(02233)。
造纸板块。玖龙纸业(02689)涨4.36%、、理文造纸(02314)涨2.59%、晨鸣纸业(000488,股吧)(01812)涨2.3%。造纸行业的主要原材料如木浆和废纸等主要依赖进口，是第三大用汇行业。近期人民币走强，将降低造纸行业原材料成本。不过，现阶段造纸行业供需关系的关键因素仍然是严格的环保督查。环保规范的大型造纸企业预计将享受到供给侧改革和成本下降的双重红利。该板块可中线持续关注。
上涨个股：1.福寿园(01448)涨8.35%。公布其中期溢利同比增28.6%，福寿园称，其中期收益同比增长20.1%至7.7亿元人民币，股东应占溢利同比增长28.6%至2.29亿元;每股收益10.8分，拟派中期息每股3.24港仙。收益的增加主要由墓地服务收益增加21.8%所带动。而公司大部分收益来自墓地服务，占期内总收益的90.2%。溢利的增加主要是由于：墓园及殡仪设施的整体收益增长;向客户提供更多价值进而令平均售价及毛利率上升;有效的成本控制;及企业所得税有效税率下降。
该股放量突破大箱体，后市震荡之后可持续关注。
2.中国联通(00762)涨5.62%。预告中期纯利为24亿元人民币，较该行预期的19亿人民币为高，同时提到第二季移动业务改善。盈喜的内容反映第二季的成本控制得宜，营运开支较预期少，同比跌2.5%，销售及推广开支亦同时下降，未来铁塔公司的上市将会是利好的因素，而中期业绩将会聚焦混合所有制带来的影响。
近期或将公布联通混改方案，短期关注该股走势。
从技术上看，在地缘政治缓和的情况下，恒指终于展开报复性反弹，恒指再度回到20日均线上方，上方的压力在27500点附近，这个位置突破则重返上升通道，否则小心出现震荡。
