本文来自“财联社”微信公众号，作者为任泽平。
8月19日，在2017年中国财富管理50人论坛上，方正证券(601901,股吧)首席经济学家任泽平认为，当前市场上存在对新周期的八大误解。
任泽平表示，当前所讲的新周期为产能周期，持续维度大约6-11年。一轮产能周期会经历产能扩张、产能过剩、产能出清、供求平衡的过程。而在2017年前后，中国站在了第五轮产能周期的起点。
“化工、造纸、玻璃、水泥、有色、钢铁、煤炭等传统行业在过去六年当中，大量中小企业退出，落后产能淘汰，我们正在进入行业集中度大幅提升，去产能接近尾声的时代。我们在很多行业都看到了这种微观带来的巨大变化，我们再也不能对它视而不见。”任泽平说。
任泽平认为，新周期是供给侧改革和市场自发出清的叠加，而并非仅仅是供给侧改革导致的结果。对于其总结的市场对八大周期的误解，任泽平也一一进行解读并回应。
“我从事17年宏观经济研究，从来没有像今天深信，我们正站在新周期的起点上。”任泽平表示。
以下为任泽平演讲内容节选：
对于新周期目前市场存在一些误解，在我们喊新周期的时候，大家看到今年周期品波浪壮阔的上涨是非常震撼的。我总结为八大误解：
第一，有人认为是需求的复苏，我们强调的是供给出清新周期。我怀疑到2018年下半年，到2019年大家将会看到新一轮产能扩张。
第二，有观点认为这次产能出清是供给侧改革导致的，我再次强调，新周期是供给侧改革和市场自发出清的叠加。另一个可以佐证的证据，我们看到供给侧改革主要是钢铁、化工、煤炭，但是在玻璃、造纸等行业也可以看到行业格局积极改变，我们也看到了它进入了胜者为王，广义周期上涨，企业盈利改善和资产负债表修复的阶段，而且靠市场自发出清的行，它的行业格局是不可逆的，也就以为这这个行业资产负债表修复持续性比较强的。
第三，认为新周期一定要有新的内容和新的经济结构，我认为不要混淆了周期和转型，周期就是周期，它就是一轮从复苏、繁荣、衰退到萧条的循环，它并不意味着每次都有经济结构翻天覆地的变化，而且也不要歧视传统行业。
第四，有人认为新周期是产能的扩张，我强调的是我们处在第三阶段，大家还没有看到产能扩张，而这个格局对现有企业是最好的，因为他们在收割这个市场。
第五，在2011年，2013年，市场上有很多著名的分析师预判新周期，结果都被证伪。现在回过头来逻辑是非常清楚的，因为在2011年我们处在上一轮产能扩张的尾声，所以那个时候喊新周期一定是错的，但是经济差了六年，在今天喊新周期是对的。
我曾经在市场上参与过三轮论战，第一轮是2016年，我们当时提出增速放缓，当时PK对象是未来中国还可以高增长。然后是2014年我下海，当时我们提出5000点不是梦，当时也是引起了广泛争议和论战，和今天一样，我是少数派，但是我仍然旗帜鲜明，当时很多人跟我PK的观点说，任博士，熊市已经五年了，哪来的牛市，我就告诉他，正是因为熊市五年了，牛市要来了。今天同样的观点也是，很多人认为经济已经差了六七年，哪有新周期，今天我正式说的是，正是因为经济差了六七年了，新周期要来了。打个比方，就好像一个人经常失恋，当真爱来敲门的时候，不相信爱情，这就是这轮新周期的情况。
第六，有观点认为，市场自发供给出清和供给侧改革导致商品价格上涨，对下游挤出，提升了成本，我觉得过去行业亏这么多年，人家赚一两年钱很正常。
第七，有观点认为新周期意味着改革任务完成了，这是一种误解，中国的改革其实还有很多，比如金融去杠杆，财政整顿，社保体系，放宽服务业等等。
第八，供给出清是新周期的政策含义。以前很多人认为我们老说中国经济要拐了，是在传递社会负能量，但是在现在来看，当时是中国经济很大的正能量，如果你意识到中国经济增速要放缓，就不要刺激房地产，很遗憾，北京过去房地产市场上涨7―10倍，所以政策一定是根据现实来的，如果你对经济运行把握错误，你的政策一定是失败的，而且可能会放大经济波动，它的政策含义就是市场已经靠自身的力量企稳出清，经济L型。所以货币政策应该保持中性稳健，防止再次刺激房地产。二、市场自主出清证明了市场的伟大，三、供给侧改革，三去一降一补是新常态，大方向是对的，对公共政策的批评我认为不应该有洁癖。中国不应该再回到过去粗放式发展的道路，也就是新周期也蕴含着绿色发展，创新发展，集约式发展新的发展道路。
最后未来更多依靠市场化和法制化方向推进供给侧改革，同时在去产能过程中，公平对待国企和民企。这是今天给大家报告的主要内容，结论就是四句话，供给出清新周期是产能周期第三个阶段，它描述的是供给出清进入尾声，行业进入胜者为王，企业盈利改善，资产负债表修复，为新一轮产能扩张积蓄能量的状况。经过过去六年多的去产能，通缩和资产负债表调整，我从事17年宏观经济研究，我从来没有像今天深信，我们正站在新周期的起点上。我们在2010年提出增速换挡，2015年提出经济L型，2016年预判中国经济见顶，2017年提出新周期，这几个判断是一以贯之的。（编辑：曹柳萍）
