8月22日的内房板块很是热闹，几只实力个股接过中国恒大(03333)的领涨大旗，你追我赶，轮番上涨，这其中就有获一众券商唱好的中国海外发展(00688)。
当8月下旬的第一天，中国恒大以17.9%的涨幅收盘，率领内房板块全线飘红时，内房股新一轮上涨态势由此开启。这多亏了内房企不断发布的亮眼中期业绩的神助攻。
在8月22日早盘，先是中国海外发展(00688)和万科(02202)以逾5%的涨幅领先。尔后，随着SOHO中国(00410)和富力地产(02777)在午间公布中期业绩，这两只股票在午盘活跃起来，夺过领涨大旗，截至当日收盘时，富力地产报16.28港元，涨9.7%，SOHO中国报4.45港元，涨6.21%。此时，中国海外发展已屈居涨幅榜的第四位，股价报26.45港元，涨3.73%，成交金额高达14.83亿港元。
自中国海外发展在8月21日发布中期亮眼业绩后，众多券商纷纷上调目标价。智通财经统计20家券商给出的目标价，其中最高为海通国际的37.3港元，最低为瑞信的26港元，平均目标价为31.46港元。
如果以平均目标价计算，那么中国海外发展的股价还能再涨5.01港元，还有19%的上涨空间。
调高后的销售目标依然保守
在8月21日的中期业绩会上，中国海外发展将2017年的销售目标调高10%至2310亿港元，在多家券商看来，该公司这一调高后的目标还是保守了点，其实以中国海外发展的能力，其销售目标可以冲向更高，而这也正是券商们看好公司发展的原因之一。
中国海外发展的中期业绩是超出券商预期的。数据显示，2017年上半年，公司实现收入872.0亿港元，同比增长3.5%;股东应占溢利216.5亿港元，同比增长25.2%。
中金公司在8月22日发布研报，指出中国海外发展“王者归来”。据了解，该公司此前的大规模并购，导致公司在过去三年利润率承压，但是在2017年中期，其毛利率和核心净利率已经分别重新增长至30.5%和19.2%。
如果能保持甚至超过这样的盈利水平，再加上销售规模不断扩大，那么，中国海外发展的未来利润将十分可观。基于此，众券商将目光投向公司的销售额上。
数据显示，2017年前7个月，该集团累计合约物业销售约1441.94亿港元，同比增加33.49%;相应累计楼面面积约885.20万平方米。
早在今年3月，中国海外发展管理层表示公司2017年合同销售目标维持在2016年度2100亿港元水平。不过此番中期业绩会后，该目标已经调高至2310亿港元，公司同时重申至2020年4000亿元的销售目标。
在高盛看来，上述2310亿港元的销售目标仍然是保守的，其预计中国海外发展全年目标可以达到2500亿港元，同时相信公司可继续从多渠道获取土地资源，达到长远的增长。高盛在8月22日发布的研报中，给了该公司较高的目标价为35.2港元。
麦格里也认为中国海外发展对未来展望较审慎。该行相信，前述公司的新任主席及其团队将更加积极补充土储，并同时维持毛利率高于30%，以达到未来4年盈利年复合增长率15%的目标。
另外，该行将中国海外发展的2017年合同销售预测由2420亿港元上调至2440亿港元，并将2018年合同销售预测由2740亿港元上调至2850亿港元。
麦格里指出，前述公司管理层预计2018年将有更多可售资源，但2018年的销售目标则要视市场而定，反映短期内管理层对2018年展望较审慎。
值得一提的是，一贯看空内房股的瑞信也在中国海外发展发布中期业绩后，上调该股目标价4%至26港元。不过该行依然维持“中性”评级，主要由于其预计中国海外发展的合同销售表现会继续跑输同业。
应该注意的是，截至8月22日收盘时，中国海外发展的股价已经超出了瑞信的目标价。
财大气粗好拿地
众多券商看好中国海外发展，主要还有一个原因：公司财力充足，依然会积极补充土储。
智通财经APP注意到，虽然中国海外发展的销售额远不及房企前三甲，但是市值却领先这三家房企，目前市值约2898亿港元。
另外，截至2017年6月底，该集团银行及其他贷款为855.3亿港元，应付票据为732.3亿港元，持有银行结余及现金为1195亿港元。其净借贷维持于16.1% 的行业低水平。
在拿地方面，上半年，中国海外发展在内地和香港新增27幅土地，可供发展的总面积为633万平方米。截至6月底，该集团土地储备为5853万平方米，实际权益为4948 万平方米。
值得一提的是，受上半年销售强劲影响，许多房企都在花钱积极补充土储。而在内外融资渠道收紧的形势下，大型房企不仅手握更多现金，而且更具融资优势，这令其在未来的抢地大战中，更有胜算。中国海外发展就被认为是土地交易市场上，实力派竞争者。
