平衡的地域组合、充足的土地储备、产城融合战略的实施、合伙人机制的深化都为碧桂园未来发展奠定坚实基础，而碧桂园亦将持续聚焦城镇化红利，实现有质量的发展，进一步提升竞争力
文 | 《投资时报》记者 苏慧
“我们将今年全年国内合同销售目标上调至5000亿元，比去年实际完成的合同销售额增长62%。”碧桂园总裁及执行董事莫斌言语铿锵，“我们有信心完成全年目标。”
8月22日，香港四季酒店四层海景礼堂，与碧桂园首席财务官及副总裁伍碧君、碧桂园财务资金中心副总经理左莹一同现身的莫斌，在一波又一波镁光灯的闪耀中，详述了碧桂园近半年来的成长之路，亦简洁精准向外界释放出完成新定目标之信心。
这一切，无疑得益于碧桂园的业绩增长。
《投资时报》记者注意到，今年上半年，碧桂园实现总收入约777亿元人民币，同比增长36%；实现毛利约171亿元，同比增长42%；归属公司股东净利润达75亿元，同比增长39%。
合同销售方面，上半年，碧桂园合同销售额达2889亿元，几乎赶上去年全年销售额，而将今年全年销售目标提升至5000亿元的底气，正来源于此。
“下半年，配合国家的调控政策，并根据公司发展计划，5000亿元销售目标的制定符合目前的实际状况。当然，如果下半年做得更好，整体销售额也不排除超过5000亿元。”对于公司未来的增长，莫斌认为仍有空间。
除了销售端可喜，上半年，立足持续优化资本结构、拓展融资渠道的碧桂园在降低负债率方面亦卓有成效。截至2017年6月30日，该公司净借贷比率约为37.8%，同比下降24.8个百分点。
平衡的地域组合、充足的土地储备、产城融合战略的实施、合伙人机制的深化都为碧桂园未来发展奠定坚实基础，莫斌表示，碧桂园亦将持续聚焦城镇化红利，实现有质量的发展，进一步提升竞争力。
5000亿销售目标可期
从百亿到千亿销售额，碧桂园走过了7年长路，而从千亿至五千亿销售额，也许只需4年即可完成。
从其新近发布的半年报可见，2017年1月至6月，碧桂园实现合同销售金额约2889亿元，同比显著增长131%；实现销售楼款现金回款2205亿元，实现净经营性现金流约为164亿元。
有此优良数据保底，结合该公司下半年销售计划，管理层遂将2017全年碧桂园国内合同销售目标上调至5000亿元，这一目标比其去年实际完成的合同销售额增长高达62%。
尽管目标调增幅度已然不低，但外界对碧桂园的“期望”显然更高，6000亿元似乎是一个更让人兴奋的目标。
对此，莫斌直言，“碧桂园最大的特点是说到做到。”他表示，销售目标定在5000亿元符合公司发展的实际状况，这是综合政策变化和自身销售节奏做出的规划。当然，如果下半年做得更好超过5000亿元销售额亦不无可能，但保证“说到做到”无疑是更重要的事。
过去有近三千亿元销售额保底，未来则更需充足货量加持。碧桂园半年报显示，截至2017年6月30日，该公司总体存货量为1143亿元，在国内销售同比增长142%的情况下，带入下半年的可售资源与2016年末相比下降10%，整体去化水平较好。而2017年下半年，碧桂园预计新推2469亿元货量，加之今年上半年未带入的部分，共计有3612亿元货量。其中，目标市场为一二线城市的货量约1955亿元，占总货量的54%，充足的货源及合理的市场布局为碧桂园完成今年的销售目标提供了有力保证。
而在国内土地储备方面，半年报数据显示，截至2017年6月30日碧桂园已摘牌或已签约的土地储备约为2.1亿平方米，另有基本锁定但尚未签约的潜在土地储备约1.35亿平方米。
此外，2017年上半年，碧桂园集团新获取土地的预期建筑面积共5084万平方米，总代价约1686亿人民币，其中属本公司股东的总代价约人民币1295亿元，目标为一二线城市的新购土地代价占比为67%。较为平衡的项目组合反映了碧桂园对处于中国城镇化不同阶段的市场均有着充分的理解，未来其将进一步提高在全国范围内的市场份额。
毛利看涨负债走低
财务管理方面，碧桂园集团亦持续优化资本结构，盘活存量资产，拓展融资渠道。
2017年6月30日，该公司的净借贷比率约为37.8%，同比下降24.8个百分点；加权平均借贷成本亦达到5.32%，同比降低44个基点。今年上半年，碧桂园销售楼款现金回笼约为人民币2205亿元，净经营性现金流约为人民币164亿元，延续了2016年实现正净经营性现金流的态势。同时，该公司长短期借贷、境内外借款亦显示出均衡分布状况。
值得注意的是，今年上半年碧桂园物业销售确认收入同比增长34%，交付物业均价比去年同期增长11%。预计2017年全年，该公司物业销售交付面积将与2016年基本持平，交付均价将有所增长。
毛利率方面，今年上半年，碧桂园土地增值税拨备前的毛利率约为22%，与2016年相比稳步回升，预计2017年全年毛利率将维持在该水平左右。
伍碧君表示，“今年上半年交楼的毛利率是22%，归属股东的净利润率为9.6%，接下来的2017、2018、2019年，碧桂园毛利和净利都会呈持续上升趋势，各个项目的盈利水平也会大幅度提升。”
而在融资方面，伍碧君表示，在自有资金和销售回笼很好的情况下，不会选择高成本融资方式，“用传统和最低廉的融资成本做最大的融资量，这是我们的原则”。
左莹补充道，“公司整体的运营效率，包括盈利能力在不断提升，流动性越来越好也使得公司的信用评级有所上升。如前一阶段标普就提升了碧桂园的信用评级，因此有信心继续降低融资成本。”
产城融合打造科技小镇
作为房地产主营业务的战略补充，碧桂园正着手打造科技小镇。其核心要义是在一线城市周边及强二线城市，打造产业发展平台，本着产业先行、地产为产业服务的理念，建设包含研发办公和住宅在内的多种业态，务求实现长期盈利。
目前，碧桂园已在珠三角、环北京等地初步布局了多个科技小镇，并与思科公司、富士康、李开复创新工场、浪潮集团、清华大学、中科院综合研究中心等一大批机构建立了战略合作关系。
而碧桂园科技小镇首个标杆项目―坐落于深圳周边惠州的潼湖科技小镇―已于今年5月17日正式奠基动工，9月初将开放展厅。该项目占地约8平方公里，将以思科数据中心为依托，打造世界级的物联网和智能控制产业基地。据《投资时报》记者了解，首批近80家创新产业机构签约入驻。
据记者了解，小镇计划结合潼湖生态湿地资源，将生态系统、产业聚集区、生活休闲区、商业中心区及公共配套区等有机融合。采用森林城市的立体城市建设理念，将分层立体城市、垂直绿化理念融入其中，构筑多维度生态景观系统。学校、医院、公共服务中心、大型购物广场、会展会议中心、酒店、教育与研发机构、公共实验室等配套一应俱全。
此外，碧桂园集团还将联合著名投资机构设立产业基金，为入驻企业提供全生命周期的无缝金融服务。
