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《大行报告》瑞信降中国建筑(03311.HK)评级至「中性」 目标价下调至10.4元

时间:2016-08-16 11:21:00

瑞信指出,若不计新购中国海外大厦重估所得之一次性12亿元收入,中国建筑(03311.HK) -0.480 (-4.790%) 沽空 $1.18亿; 比率 15.901% 上半年业绩差过预期,产品组合不佳导致毛利率下跌,虽然澳门业务录得按年122%销售升幅,但中国业务因公私合作项目执行较预期慢而下跌3%。

瑞信表示,中国建筑首次透过BT(建设-移交)模式,录得由基建投资带来的经营现金净流入。公司7月新订单按年升20%,由於预期中国城市基建需求强劲,集团调高全年新订单目标至830亿元。不过瑞信下调中国建筑2016至2018年盈利预测21%、19%及20%,以反映毛利率下跌,评级由「跑赢大市」降至「中性」,目标价由13.6元下调至10.4元。(ac/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-15 16:25。)

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