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《大行报告》大摩升都市丽人(02298.HK)目标价至3.2元 评级「与大市同步」

时间:2016-08-16 12:10:00

摩根士丹利发表报告指,都市丽人(02298.HK) -0.010 (-0.291%) 沽空 $2.52百万; 比率 21.825% 上半年盈利按年下跌约36%,预期下半年盈利跌幅与上半年相若,又指集团7、8月同店销售仅持平,认为下半年的销售复苏会受限,很可能只有0至5%增长,估计净开店数目将持平至100间。该行对都市丽人目标价,由2.85元上调至3.2元,维持「与大市同步」评级。

该行预期,都市丽人营业支出及销售比例将继续上升,主要由於较高的行政费用;而加速增长的电商业务将带动集团整体经营毛利,但预期下半年经营毛利将下跌5%至6%,主要由於「双十一」的促销活动。

大摩相信,集团今年的盈利表现仍面临挑战,但至明年将可望逐渐回复增长,上调今年至2018年每股盈利预测5%、12%及13%,估计今年至2018年每股盈利年复合增长率为6%。(ch/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-15 16:25。)

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