格隆汇12月6日丨麦格理报告,首予马钢(00323.HK)“跑赢大市”评级,目标价4.8港元。该行认为公司在长钢的占比较多,可受惠基建增加。H型钢方面,公司于内地的市占率为12%,受惠预制件的需求增加。公司也是铁路车轴建设方面的领先者,预期未来3年铁路车轮每年需求增10%以上(跑赢其他产品),每吨毛利超过1000元(其他产品介乎600-800元)。公司目前估值吸引,该行对马钢于2019-20年的每股盈利预测比市场高15-25%。公司是安徽省最大的钢生产商,占该省原钢产量约55%,而公司于去年有70%的销售目标位于中国东部,而该区正是国家固定资产投资的方向,故也有利公司。马钢(00323.HK)收报3.6港元,跌4.26%,成交1.02亿港元,最新总市值308亿港元。