今日重点：
宏观策略：规上工业利润增长放缓，地方债提速显著
（1）中国统计局：2018年规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元，同比增10.3%；2018年12月，规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元，同比降1.9%，降幅比11月份扩大0.1个百分点。
（2）中债：地方债从今年1月份开始密集发行，计划发行规模超过4000亿元人民币。截至1月28日，2019年以来共发行1854.57亿元地方债。相对而言，2018年1月、2月地方债发行规模分别为0及285.61亿元人民币，全年发放约4.2万亿元人民币。
（3）银保监会：鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度。
（4）中国人民银行：标普获准正式进入中国开展信用评级业务。
TMT板块：全球手机市场渐触天花板，国产头部品牌集中趋势加快
（1）根据Strategy Analytics数据，2018第四季度中国市场的智能手机累计出货1.07亿台，对比2017年第四季度的1.21亿台，同比下滑11%。2018全年出货量为4.08亿台，对比2017年的4.59亿台， 也是下滑11%左右。
（2）中泰评论：全球手机市场渐触天花板，国产头部品牌集中趋势加快。从整体出货量而言，国产品牌占据前四位置，四大品牌出货量同比上升4.7%，市占率亦同比上升至77.6%。随着市场需求放缓的加剧，头部品牌将加强创新，以获得其生存空间，较小的品牌将会逐渐被挤出市场。另外，伴随着头部品牌的手机零部件商亦会因而受惠，但由于头部品牌对产能的要求较高，因此，预期安卓供应链上的龙头供货商会优先受惠，建议可关注舜宇光学（2382 HK），丘钛科技（1478 HK） 和比亚迪(002594)电子（285 HK） 。
新能源： 推进可再生能源发展
（1） 国家能源局 新能源和可再生能源司副司长李创军先生于昨天（1月28日）的新闻发布会上提出以下要点：（一）非化石能源占能源消费比重到2020年达到15%和到2030年达到20%的战略目标；（二）积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设；（三）全面推行风电、光伏电站项目竞争配置工作机制；（四）建立健全可再生能源电力消纳新机制；（五）结合电力改革推动分布式可再生能源电力市场化交易；（六）扩大可再生能源分布式发电、微电网、清洁供暖等终端利用。
（2）中泰国际评论： 相关官员重申政府支持新能源发展的看法。长远增加新能源供应，有利新能源股，尤其是上游企业，例如信义光能（968.HK）。
板块、个股异动： 中滔环保（1363.HK）
（1） 公司与两名独立第三方成立项目公司从事无机矿物尾矿处理，并另与一名独立第三方订立供应协议，确保每年获得不少于30万吨无机矿物尾矿以供处理。公司预计此业务将转化为不少于人民币3千万收益。
（2） 中泰国际评论： 公司近年营运效率令人失望，加上现金流紧张，改善现有业务表现才是优先之选。
板块、个股异动： 首创环境（3989.HK）
（1） 公司获得10.5年期河南省获嘉县第二生活垃圾处理场PPP项目，总投资约人民币7，600万元，总规模为400 吨/日。
（2） 中泰国际评论： 项目年期较短，对公司贡献相对不大。
板块、个股新闻：时代中国 （1233.HK）
（1） 公司于19年1月24日发行11亿人民币境内公司债， 期限2+1， 票面利率7.50%， 所得款项用于债务再融资。
（2） 中泰国际评论： a） 我们预计公司此次发行主要用于偿还1月到期的30亿境内公司债，被置换债务16年1月发行，期限2+1，票面利率7.88%。此次置换有助公司降低融资成本。b） 公司由于基本面不断优化，18年3-4月分别获惠誉及穆迪上调企业信贷评级，18年6月获上调主体信用评级。目前融资环境由去年的非常紧张逐步回归常态，同时资金仍然倾向优质房企；在此大环境下，我们预计公司过去几年积累的价值将加速释放。
