格隆汇2月15日丨摩根士丹利发表报告指，长城汽车(02333.HK)1月销量按年轻微增长主要受惠新车款推出，而哈弗旧车款除有较大折扣的M6外，其他均按年跌逾20%，WEY系列由于竞争激烈，销量更按年下跌50%，该行维持长汽H股评级“与大市同步”，考虑到2018年销售轻微好过预期，2019年料欧拉(ORA)品牌有较强增长，将其2018至2020年收入轻微升0.2至4%，净利预测则升3.8至5.8%，目标价由5.5港元升至6港元。
该行指出，上月哈弗品牌销售为8.6万辆，按年增长9.8%，主要受新车款F5及F7带动，两者销量分别为5,000及1.5万辆，惟H6销售受压，销量按年跌23.8%，而H2及H9车款下挫幅度更大，分别按年跌51.4%及57%。大摩指M6车款销量自2018年9月起提升，主要因为其折扣高达27%，但按月计销售仍跌19.7%，认为哈弗品牌在竞争激烈的情况下增长潜力有限。
大摩表示，在WEY品牌方面虽然去年推出了P8及VV6两款新车，但1月份销售仍按年跌50%，应验了该行指出日本合资品牌正抢占市场份额的看法，特别是在15万元人民币左右的价格范围，该行预期WEY品牌今年将持续弱势。在ORA品牌方面iQ车款销量按月增93%至2,000辆，而新车款R1则售出1,700辆，虽然来自ORA品牌的销售贡献仅3.4%，但料品牌在毋须登记三轮车的低线城市市场份额将提升。
