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高盛:下调汇控(00005.HK)目标价至77港元 上季核心税前盈利逊预期两成

时间:2019-02-19 14:11:57

格隆汇2月19日丨高盛发表报告表示,汇丰控股(00005.HK)去年第四季除税前盈利低于该行及市场预期逾两成,主要是收入较低及信贷成本较高,其核心收入低于市场预期,市场相关收入亦逊预期。

该行表示,下调汇控目标价由原来81港元降至77港元,维持“增持”评级,为反映其业绩逊预期,决定下调对其2019年每股盈利预测3%至5.8美元,调低对其2020年每股盈利预测5%至6.12美元,基于预测其此两年的JAWS(即经调整收入高于经调整支出)可录得正数,同时其于有形股本回报率未来可升至11 %。

高盛表示,汇控去年第四季收入逊预期,期内定收益、外汇及大宗商品业务(FICC)收入按季回落,因受到外汇因素拖累,其财管业务收入亦表现欠佳。该行指,汇控虽然普通股权一级资本比率为14%,但未有公布新一轮回购计划。

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