格隆汇2月28日丨高盛发表研究报告指,东亚银行(00023.HK)受非利息收入减弱等因素影响,2018年下半年的每股盈利为0.77港元,较该行预期低30% 。结合去年下半年的盈利和管理指引,高盛将东亚2019年及2020年的每股盈利预测分别下调17%及14%,目标价降低8%至28.4港元,但其维持其“中性”的投资评级。
报告指,在与中国技术企业合作的背景下,东亚中国的零售贷款增长率约为50%,该行预计东亚中国的业务组合将进一步转向零售贷款,因无抵押贷款净息差及回报较高,东亚管理层计划未来大力发展零售贷款业务,而东亚中国在过去一年吸纳了约200万客户,其客户群几乎增加约两倍。
该行指出,在中国企业信贷方面,东亚管理层对企业贷款业务持审慎态度,料未来中国的整体贷款增长将继续主要受零售贷款增长的推动,料随着东亚业务转向零售贷款业务,利润率或会提高,今年整体增长目标录得高个位数增长。香港业务方面,报告指,东亚管理层目标是实现高单位数的贷款增长及稳定的利润率,以便在2019年实现业务改善,而东亚管理层认为信贷环境是良性的。