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大和:富智康盈利复苏能见度低 降目标至1.06港元

时间:2019-03-07 14:08:03

格隆汇3月7日丨大和资本发表研究报告指,富智康(02038.HK)去年下半年业绩逊色,但与该行预期相若。对于富智康决定缩减诺基亚(Nokia)品牌手机业务规模,该行看法正面,料其面对同业竞争激烈,盈利复苏的能见度仍然较低,但相信今年上半年的亏损有望按年收窄,维持"持有"的投资评级,但将目标价由1.2港元下调11.7%至1.06港元。

报告指,富智康计划由去年底起中止诺基亚品牌手机分销业务,并料此举将有助降低今年上半年经营支出及改善经营亏损。该行预期,随着富智康缩减相关业务规模,其亏损额有望从去年上半年的3.49亿美元年收窄至今年上半年的1.33亿美元。

该行指,富智康决定缩减诺基亚品牌手机业务规模,对长远改善盈利能力方面是正确举措,但相关利好因素需时反映,加上智能手机电子制造服务(EMS)/原始设计制造(ODM)业务行业竞争激烈,将为其盈利复苏带来很大的不确定性,料富智康今年业绩仍会见红。

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