格隆汇3月7日丨中金发表报告表示,吉利汽车(00175.HK) 公布2月份销量单月销售83,552辆,按年下滑24%,按月下滑48%,前两个月累计销售24.19万辆,按年下滑9%。完成全年销量目标16%。该行指,吉利2月销量受到春节假期影响,从1、2月累计销量来看,新远景、GS、远景SUV和GL按年下滑超过20%,分别为58%、25%、25%和21%,缤越与缤瑞贡献较大增量。
该行指,静待宏观回暖传导至终端需求。目前内地宏观经济环境回暖明显,2月经济数据以及政策面不断释放出积极信号,信贷环境放松,基建投资提速等因素均对汽车需求回升带来利好。对车市而言,从需求企稳到需求释放仍需要传导时间,目前来看吉利库存水平已较为健康,迎来需求释放后,吉利将进入补库存周期,销量将反弹,同时会对公司基本面带来正向反馈。
中金表示,吉利目前股票对应预测今年市盈率10.4倍、2020年市盈率9.6倍,维持对其“推荐”评级,考虑到估值体系上移,宏观预期向好,将吉利目标价上调13%至19港元,此相当预测今年市盈率12.6倍。