格隆汇3月14日丨中金公司首予猫眼娱乐(01896.HK)“推荐”评级,目标价为26.3港元,即较昨日收市价17.74港元有上行48%的空间。
中金报告指出,电影宣发及制片业务爆发,加上票补减少,预计猫眼娱乐今年盈利将显著改善。该行估计,线上票务市场进入寡头垄断阶段,平台开始追求良好财务表现,长期拖累财务表现的票补,在竞争缓和及监管限制下有望大幅减少。
同时,截止2018年三季度,猫眼娱乐作为前三发行商参与电影宣发累计超过50部,已是中国排名第一的国产电影主控发行方,且占有率仍在不断提升;联合出品制作的电影亦呈快速增长之势。
中金预计,猫眼娱乐独特的宣发及制片模式能够提前锁定重要档期热门影片,降低短期单片票房波动的影响,实现占有率的长期增长。此外,中金估计,猫眼娱乐与腾讯(00700.HK)及美团点评(03690.HK)等战略合作关系预计将保持稳固。