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中泰国际:宝龙商业给予买入评级 2020年度业绩超预期

时间:2021-03-03

房地产:宝龙商业(9909 HK,“买入”,TP 32.1 港元)2020年年度业绩超预期

宝龙商业2020年归母净利润同比增72.1%达3.07亿人民币,较盈喜下限、中泰预测、一致预测分别高14.6%、8%、2.3%;剔除股权激励成本,核心应占净利润达3.24亿人民币。净利润高增的主要原因包括1)毛利率显著提升;2)销售及营销开支下降等。

中泰国际评论:业绩超预期,利好股价。公司将于今早11点召开线上业绩会,我们将稍后更新财务预测及目标价。

房地产:宝龙地产(1238 HK,“买入”,TP 7.69 港元)2020年年度业绩超预期

宝龙地产2020年归母核心净利润同比增34.2%达35.96亿人民币,较中泰预测及一致预测分别高9.7%、1.5%。公司宣派末期股息0.33港元/每股,全年股息0.45港元/股,按前日收盘价计,20年股息率7.1%。净利润高增的主要原因包括1)收入同比增36.3%;2)毛利率稳定;3)SG&A占收入比下降。

中泰国际评论:业绩超预期,利好股价。公司将于今早9点30份召开线上业绩会,我们将稍后更新财务预测及目标价。

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