根据今日投资《在线分析师》www.investoday.com.cn对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测2010年调高幅度居前的25只股票中，行业分布相对集中，其中电子设备与仪器有5家入选，化工品、机械制造各有3家入选，保健服务、金属与采矿各有2家入选，其余分布于电力设备、水运、航空、媒体等行业。同时，房地产行业由于在3月份全国主要城市房价暴涨后，国务院连续出台一系列的收紧政策。有分析人士认为，中国主要城市的楼市调整才刚刚开始，主要城市“价跌量缩”很快将出现，预计2010年开发商的销售业绩不会好，2011年大部分上市公司业绩滑坡是大概率事件，与此同时，上市公司的股权融资步履艰难，将影响上市公司的业绩释放和行业估值，“理所当然”的成为了本期综合盈利预测调低幅度居前的25只股票中，入个股之最。本期我们选择综合盈利预测调高入选个股较多的化工品行业进行点评。
2010年一季度以来，宏观经济形势进一步走强，化工行业继续得益于国内下游市场需求的上涨以及出口形势的好转。今年一季度，化学原料及化学制品制造业主营业务收入5753.35亿元，同比增长42.97%；利润总额295.29亿元，同比增长166.79%。化学纤维制造业主营业务收入617.41亿元，同比增长51.20%；利润总额23.51亿元，同比实现扭亏为盈。橡胶制品业主营业务收入728.12亿元，同比增长42.18%；利润总额36.38亿元，同比增长222.62%。塑料制品业主营业务收入1567.16亿元，同比增长33.45%；利润总额67.64亿元，同比增长69.12%。
华融证券认为，一季度数据表明，化工行业整体运行情况良好。预计2010年化工行业将继续得益于国内下游市场需求的上涨以及出口形势的好转，进入新一轮的景气上行阶段。对于化工行业今年二季度的投资方向，应当把握国家政策脉搏，重点关注受益于国家政策调整、扶持的子行业，以及下游市场明显改善的子行业。例如受益于低碳经济发展的聚氨酯行业和聚氨酯上游MDI、TDI行业；受益于家电、汽车工业发展的改性塑料行业；以及受房地产业、建材下乡带动的纯碱行业。在上述建议关注的子行业中，应重点关注高新技术公司以及在相关领域中具有技术领先优势的上市公司。
德邦证券也表示，化工产品价格和行业开工率已从金融危机引发的动荡中逐步恢复。同时，产业链格局将延续，化工产品上游的石油、天然气和煤炭等原料价格维持高位，化工下游则受益于低原料成本获得了高于往年的毛利率，中游企业盈利受到两端挤压，艰难度日。未来基础化工行业在“去产能化”过程中缓慢复苏，下游需求和出口将成为决定因素，下游的精细化工依然会获得较好的毛利率。
本期入选的25只综合盈利预测调高股票中，10年预测市盈率高于40倍的有12只，低于30倍的有8只。从今日投资个股安全诊断来看，有15只股票的安全星级为三星或以上级别。本期25只盈利预测调高的股票中，我们选择上海家化[35.60 -2.04%]600315简要点评。
★★★★★上海家化600315：主业延续平稳增长态势
上海家化600315公司2009年实现营业收入近27亿元，同比增长8.2%,其中化妆品销售收入同比增长12%，营业利润同比增加28.3%，归属母公司所有者的净利润为2.33亿元，同比增长26.1%。公司收入增长和毛利提升得益于公司多年来的品牌建设、拓展销售渠道、降低采购成本和较高研发投入不断推出新品。而营销费用控制则归功于公司持续的改善营销资源分配和使用效率的提高。
据年报披露，报告期内，六神、佰草集、美加净、高夫等品牌产品销售收入在国内市场继续保持稳定增长。化妆品业务收入同比增长30%左右，同时随着营销资源利用效率的提升，公司销售费用增长率较化妆品的销售收入增长率低4个百分点，盈利能力进一步提升。此外，公司进一步海外市场，佰草集在登陆法国和荷兰等欧洲主流市场后，又进入西班牙和土耳其等国市场，发展前景较好。
公司股权激励计划已于2008年3月实施，包括公司高管，中层管理人员以及骨干员工等175人以8.94元/股的价格对公司增资530万股；自激励实施近2年以来，激励对象中仅有2人主动离职，核心团队的稳定性得以大幅的提高，这对公司业绩的平稳快速增长起到了十分积极的作用。
中银国际认为，得益于经济的复苏带动居民购买力增强，以及上海家化逐渐完善的品牌构架，预计2010年公司化妆品主业增长趋势和格局不变。考虑公司未来两年业绩的高速增长，公司充沛的现金流状况，维持买入评级。
今日投资《在线分析师》显示：公司20010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.87元、1.17元和1.40元，对应的动态市盈率为42、31和26倍；当前共有4位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，3位给予“买入”评级，综合评级系数1.75。
本期入选的25只综合盈利预测调低股票中，10年预测市盈率高于40倍的有11只，低于30倍的有8只。从今日投资个股安全诊断来看，有7只股票的安全星级为三星或以上级别。本期25只盈利预测调低的股票中，我们选择绵世股份[9.58 -3.43%]000609简要点评。
★绵世股份000609：业绩缺乏连续性
绵世股份000609公司2009年实现营业收入1462.36万元，同比下降97.77%；营业利润1657.61万元，同比下降93.34%；归属母公司净利润1485.31万元，同比下降89.29%；实现每股收益0.05元。
公司主营业务为投资及投资管理；房地产开发；物业管理等。自2005年以来，公司全资子公司成都天府新城投资有限公司下称“天府新城”一直在成都市进行土地一级开发项目的开发工作，迄今已有5年时间，主要开发位于成都市成华区保和乡的土地。由于2008年汶川大地震，使公司下属土地一级开发项目暂停了地块上市工作，2009年下半年才陆续恢复，其中天府新城整理开发的地块成交亩数同比大幅减少。
公司目前的土地一级开发业务周期性强，受宏观环境影响，收入波动性较大，为了增强业绩稳定性，优化业务结构，公司决定开始发展现代城市服务业。2009年，公司在现代城市服务业领域取得了一些阶段性成果，在合作经营方面，公司已启动了与国际著名快餐品牌“汉堡王”的合作准备工作，拟共同在授权区域内推进“汉堡王”品牌餐饮事业；同时，其他合作及自主开发的连锁快餐项目也处于洽商过程中。
天相投顾认为，公司一级开发业务受政策影响较大，缺乏连续性，快餐连锁项目仍处于起步阶段，未来成长性仍有待观察，因此，给予公司“中性“评级。
今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.05、0.59、0.58元，对应动态市盈率为207、18和18倍；当前共有2位分析师跟踪，全部给予“观望”评级，综合评级系数3.00。
