近期，九牧王(601566)发布公告称，其全资子公司九牧王零售投资管理有限公司与TH教育资本签署协议，九牧王零售拟作为有限合伙人(LP)，参与认购TH教育资本一期基金(有限合伙)的份额。
2017年4月，九牧王曾发布公告宣称跨界教育，其全资子公司“九盛投资”与“上海慕华”签署合伙协议，拟参与设立“杭州慕华”基金，规模达10亿元，投资于文化教育及其衍生行业、新兴产业。九牧王表示，此次投资是为了进一步助推九牧王发展转型。
时隔将近一年，投资事项最终确定。九牧王相关负责人对蓝鲸教育表示：“公司投资团队及慕华教育基金团队都在积极寻找合适的投资标的。”
公告显示，目标公司属在线教育行业，出于商业原因，暂不披露目标公司具体名称及认购比例等具体内容。
转型教育是趋势更是无奈
在近2年服装行业持续低迷，九牧王陆续对外投资了TH教育资本一期基金、阳光保险、向心云、华强方特等。
TH教育资本2017年8月在开曼群岛成立，TH教育资本是专为本次交易而设立。主要投资领域为文化教育产业、互联网教育等，主要管理人员为聂风华、张妤、鞠娟等，与慕华教育基金拥有相同管理人。
九牧王相关负责人对蓝鲸教育表示：“此次专门设立TH教育资本及选择境外设立是基于投资标的是一家设立于境外的企业，方便进行交易。”
对于九牧王的一系列对外投资动作，在中天汇富合伙人廖英山看来，一是原有业务增长乏力，或已触碰天花板，必须寻找新的增长点;二是原有业务处于夕阳行业或产能过剩行业，必须寻找新的出路;三是业务互补，新业务是原有业务的创新或补充，能加大原有业务的竞争力。
而九牧王的转型起因很显然，服装业持续低迷是根本。
2016年年度报告中，九牧王表示，中高端服装品牌及国际奢侈品牌在中国国内的销售于第三季度末及第四季度开始出现回暖迹象，但服装行业在消费环境、产业链环境变化的背景下仍处于深度调整与转型发展阶段。
蓝鲸教育通过查询九牧王年度报告发现，男装品牌九牧王虽然净利润有所增长，但日子并不好过。九牧王经营活动产生的现金流本期发生额较上年同期减少15742.45万元，减少幅度达38.43%。九牧王表示，主要是报告期内营业收入减少导致销售商品、提供劳务收到的现金减少等原因所致。
同时，随着零售战略转型，九牧王加快调整并关闭亏损店铺。从近3年实体门店拓展情况来看，关闭门店数量多于新开门店数量，其中2016年新开317家，关闭330家。
2017年依然延续上一年的关店步伐，前三季度开业门店192家，关闭338家。
跨界教育 集体行动
中国纺织工业联合会会长、中国服装协会会长孙瑞哲曾指出，进一步完善产学研用相结合、跨界融合、协同发展、开放合作的科技创新体系。在当下服装领域持续低迷环境下，跨界教育成为服装产业革新和教育企业整合资源的必然选择。海澜之家、森马服饰、美盛文化、杉杉股份等服装企业纷纷入局教育。
即使处于领先地位的海澜之家，也不得不如此。2017年海澜之家分四次累计支付投资款48200万元，取得深圳市邦德文化发展有限公司(简称“邦德教育”)24%股权。邦德教育是国内K12教育培训企业，正计划IPO。
海澜之家公告显示，海澜之家与邦德教育之间具有一定的协同效益，一方面海澜之家与邦德教育的终端客户均以个人客户为主，双方可以相互交流多年积累的客户管理经验、营销经验。另一方面，海澜之家在全国各地拥有数千家门店，在门店开拓方面拥有较为丰富的经验及资源，尤其是在华东地区，海澜之家能够在门店开拓方面给予邦德教育支持。
最早进入教育领域的服装类上市公司森马服饰，早在2014年7月以1.02亿元收购从事儿童素质和英语教育的育翰(上海)信息技术有限公司70%股权，2015年10月还投资了儿童内容品牌“凯叔讲故事”。
据了解，森马服饰并未把这样的整合坚持下来。2016年3月向大股东森马集团出售所持育翰上海的股权。森马服饰称，育翰上海近年来在课程研发、系统升级以及新店开设等方面投资较大，对公司当期业绩有所影响，该项业务需要进一步培育，需要整合更多的儿童行业资源、加大相关投入，才能获得更优异的业绩表现。2018年1月，森马服饰也退出了“凯叔讲故事”。
对于转型教育的成功与否，在廖英山看来：“教育是慢活，回报周期长，如果急于求成，或将导致偏离教育的基本规律。”
