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巴曙松:債券通利人民幣國際化

时间:2017-06-09

  香港新聞網6月9日電 據香港《大公報》報道,港交所首席中國經濟學家巴曙松表示,中國若不開放債券市場,人民幣將難以成為真正國際貨幣,故債券通開通存在巨大需求。目前境外投資者在中國債市的參與不到2%,遠低於其他發達國家及新興市場,債券通開通後,中國債市將有更多元化及長期投資者,中國應對匯率波動的能力亦會提升。

  他提到,有部分同業擔心債券通開通會削弱中國於在岸債市的定價權,但他認為,當吸引到更多外資流入在岸債市,能擴大中國債券在國際市場的影響力,加上債券通的交易及結算都於在岸市場完成,反可強化中國的定價權。

  巴曙松表示,人民幣國際化未來動力,在於如何由貿易計價,轉到金融投資計價;目前人民幣在國際貨幣基金組織SDR中的佔比為10.92%,當中貿易結算貢獻佔10%,而人民幣金融產品則不到1%。他指出,中國債市增長空間龐大,中國“十三五”規劃中,在2020年底前,債市餘額需提高至佔GDP總量的100%,以中國GDP每年6.5%的增長幅度計算,屆時GDP總量為95.73萬億元,預計中國債市規模將有40萬億元的增長規模。

  對於即將開通的債券通,巴曙松指,債券通會沿用滬港通的框架,為海外投資者習慣的交易及結算制度,可減少投資者參與在岸市場的成本;債券通亦可為香港帶來更活躍的債券交易,港交所未來將研究推出更多新產品。

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