2800点…
还有没有想抄底的？
2700点…
现在…
熊市至此，大多数人已然“珍爱生命，远离股市”了，
剩下的人里，多数又被：“还要跌多久？”“底在哪？”“什么时候能涨？”这三大无解难题困扰，
敢于逆势出手的人少之又少。
有两组数据可以佐证：
01
大盘越跌，成交越低迷
2018年6月19日，上证综指收盘点位跌破3000点，当天两市成交金额4731亿元；
6月28日，上证综指收盘点位跌破2800点，成交金额3059亿元；
8月17日，上证综指收盘点位跌破2700点，成交金额2652亿元；
10月15日，上证综指收盘点位跌破2600点，成交金额2385亿元。
上证综指走势与两市成交量
2018/4/2―10/23
02
偏股型基金发行愈发艰难
6月份，偏股型基金平均募集规模4.34亿元，平均募集天数30天；
7月份，平均募集规模3.43亿元，平均募集天数38天；
8月份，平均募集规模4.87亿元，平均募集天数35天；
9月份，平均募集规模3.75亿元，平均募集天数37天；
进入10月份，偏股型基金平均募集规模下降到3.44亿元，平均募集天数拉长到了57天。注：剔除战略配售基金和央企ETF
偏股型基金平均募集规模和天数
数据来源：wind
指数越跌越低，股票越跌越便宜，想抄底的人不应该越来越多吗？
在情绪面前，道理都是浮云。
股市中，贪婪与恐惧这两种传染性极强的情绪，总是伴随着牛市与熊市的演绎而反复爆发。每当陷入深度熊市，恐惧往往主导投资者的思维，悲观情绪不断蔓延，并随着股市持续下跌而自我强化。
股神告诉我们正确的姿势应该是“别人恐惧时我贪婪”，但残酷的现实却是“别人恐惧时我更恐惧”。
现在是不是底，无从知晓，但可以看见的客观事实是――
相对于2015年的牛市高点，上证指数已经跌了52%，创业板指更是跌了70%；
A股整体估值水平（13.1倍PE）低于历史上91%的交易日；
破净股占比（12.10%）已经超过了除05年998点以外的历次市场大底
数据截止20181018
然而刷刷朋友圈，贸易战、美元加息、美股暴跌、经济下滑、人民币贬值…绝大多数人都对股市很悲观。
否极泰来。
可以预见的是，待到股市见底回升之后，
逆势出手的人先赚到了钱，
纠结于底部的人随之豁然开朗，开始买入，
最后，那批远离股市的人也回来了…
行情随之结束。又一个轮回开始。
股市总是这样。
虽然人人都爱牛市，但也许熊市才是更好的朋友。
你终于明白了这个道理，你好不容易说服自己克服恐惧，
但是买在最低点可遇不可求，抄底抄到半山腰才是常态，因此伴随抄底的，往往是账面浮亏的煎熬。
抄底可不可以少点煎熬？
新基金或许是个不错的选择。
很多老基民都知道一句话――“牛市买老基金，熊市买新基金”，道理很简单：
在牛市上涨过程中，老基金仓位高，而新基金被1到6个月的建仓期拖了后腿，涨幅往往落后于老基金。
当然，牛市离我们太过遥远，我们重点说说“熊市买新基金”。
请注意，这里的熊市特指“熊市磨底阶段”，如果是在下跌途中，当然最好是不买基金（定投除外）。
在熊市中，相对于老基金，新基金的优势很明显：
另起炉灶。
新基金没有前期持仓的包袱，操作空间更大；
慢工出细活。
新基金的建仓期最长6个月，基金经理可以慢慢挑股票；
便宜买好货。
熊市中，好股票也相对便宜。
在一张白纸上，才能做出更好的图画。
当然，理论未免空洞，还得看数据。
A股牛短熊长，我们无法穷尽每一次熊市的数据，因此就找和现在情形相似的：
10月18日，上证指数盘中跌破2500点。历史上，上证指数曾有3次从高点下跌，跌破2500点――
1、2008年8月11日，上证指数盘中跌至2453点，随后于2008年10月28日见底1664点；
2、2010年5月21日，上证指数盘中跌至2481点，随后于2010年7月2日见底2319点；
3、2011年8月8日，上证指数盘中跌至2497点，2013年6月25日见底1849点。
上证综指走势
数据来源：wind
我们把上证指数跌破2500点当月成立的偏股型基金定义“新基金”，
把在当月之前成立满6个月的偏股型基金定义为“老基金”，比如2008年8月成立的为新基金，2008年2月之前成立的为老基金。
比较一下两者在新基金成立当月之后3个月、6个月、1年的涨跌幅。
数据来源：wind，历史业绩不代表未来业绩表现
有数据有真相。
如果是新基金发行后，市场继续大幅下跌，随后见底反弹，如2008年8月，新基金可以“躲过”初期的暴跌，并在随后的反弹中获得收益；
如果市场震荡后反弹，如2010年5月，新基金也能跟上老基金的上涨；
如果持续阴跌，如2011年8月，新基金的亏损幅度要远小于老基金。
总之，不论是从理论上，还是从实际数据看，熊市到了这个阶段，买新基金或许会有更大的惊喜。
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