全年市场仍有上行空间
安信基金 聂世林
做投资把握行业景气、格局以及估值尤为重要，同时不能被市场情绪左右。对于后市，全年来看仍有上行空间，建议关注地产后产业链、消费端以及新能源。对于全年的盈利并不悲观，结合当前的估值水平、资金流入，从全年的维度来看，市场依然存在较大空间。现阶段主要关注三方向:一是重点关注地产后产业链，虽然当前地产销售增速相对较弱，但绝对量维持高位，开发商现金流相对宽松，竣工增速大概率会有所恢复，因此地产后产业链可能会相对有收益。二是消费端，随着减税效应的显现，当前估值也处于相对低位，因此也是重点布局领域。三是新能源汽车。这一行业可能就跟2013年的消费电子非常像，具备产业集群的优势。随着补贴退坡，电池成本的下降以及车型的多样化，该领域将来必将产生一批大市值的公司。长期来看，传统行业、周期行业基本上是“胜者为王”，很多传统行业都过了总量增长的阶段，进入到存量优化的阶段，对这些行业来说，分析结构可能比分析总量更有意义。
对股票投资保持乐观
看好消费、医药等
国金基金 张航
从我们观察的数据看，未来1-2季度，我们将逐渐看到经济指标的好转，市场预期已经修复，但从估值水平看，仍然还处于中等偏下的位置。在目前流动性总体宽松的格局下，股票投资大概率可以保持适当乐观的态度。 但是，我们还同时看到，今年以来，市场已经经历一轮普涨，指数涨幅都在30%以上。这个涨幅很大部分来自于对去年悲观情绪的修复。目前看，经济数据好转在增强市场的信心，但是投资也不可过于乐观，盲目投资。相应的，我们投资也不应该过于盯住短期利益，而应该考虑更为长远的方向。未来，我们认为市场普涨的概率在逐渐降低，后面需要精选投资方向和公司，所以更考验投资研究能力和水平。如前所述，当前处于传统经济数据企稳和新经济方向继续高增长的时期，以汽车行业为例，比如汽车数据虽然不好，但是新能源汽车销售还比较旺盛，同时，政府在电动车的基础上又提出启动氢能源车的布局。因此，后面二级市场投资需要保持更深度细致地研究，紧跟产业变化，捕捉机会。从投资方向上我们依然看好消费、医药、电子、新能源车领域，相应我们会加强这方面的深度研究能力，为客户提供超额收益。
看好科技领域四大方向
嘉实基金 王贵重
要做好科技投资首先要相信科技，相信科技改变人类，相信科技企业的价值创造，选到好公司，以合理的估值买入，进行长期持有，跟随企业一起成长，是科技投资最简单的模式。从节奏来看，我们正处于移动互联网的末期，处于老平台的变现和新平台寻找的阶段，未来有四个方向值得关注：第一是软件行业的云计算。中国企业相比于美国来说，还处于早期阶段，行业渗透率不到20%，我们认为会有非常好的增长前景。第二是互联网的社区化和下沉化。从互联网商业模式来看，一般都会经历流量聚集和流量变化两个过程。比如，大幅抢占四到六线城市的市场与用户，属于互联网下沉化的体现;以高门槛和高转化为特点的社区、平台则是互联网社区化的体现。第三是硬件。我国硬件目前处于新的硬件寻找阶段，这一板块方兴未艾，已在存储、设备、新机集成等多个领域都实现了0到1的突破。其中，人工智能在这个过程会产生极强的作用，对整个行业影响深远。第四是半导体。“星星之火，可以燎原”可以说是国内半导体现在的状态，我国虽然在CPU、GPU等核心领域依然偏弱，但在不少细分领域都产生了零的突破。因为风险谱系不同，科技行业的波动性往往很大，保持投资信心很重要，建议投资者采用长期定投的方式参与科技创新主题基金的投资。科技总有泡沫，核心逻辑在于人类对美好生活的向往，和科技对人传统认知的颠覆性，我们幻想着未来会很快到来，但实际情况可能没那么快，所以就会产生估值的提升远高于基本面兑现的情况。
