今日早盘两市低开高走，主板与创业板走势明显分化，大盘蓝筹继续保持强势，金融板块最为抢眼，其中券商概念全线爆发，银行、保险表现不俗。鹏华基金旗下跟踪前述板块的分级基金涨幅明显，Wind数据显示，截止11月21日14:00，鹏华券商B级（150236）上涨5.46%，鹏华证保B（150178）上涨5.65%，鹏华银行B（150228）上涨2.92%。
近日，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资管产品监管标准，中国人民银行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。对此，市场人士表示，《指导意见》紧扣近年涌现的新问题，在资管行业这一新兴领域及时补充了金融安全的微观机制基础，从长远来看，《指导意见》为资管业务乃至整个金融行业的健康发展创造良好的制度环境。天风证券报告指出，资管新规落地后，盈利增长水平依旧是决定金融板块趋势的核心矛盾，银行上涨的核心逻辑在于息差的改善和资产质量的好转，短期震荡胶着阶段继续推荐大金融板块，其中银行、保险股可以长期看好。
针对今日表现抢眼的券商板块，中信证券(600030,股吧)有关报告显示，券商的业务正在显现出新的趋势，具体来看，传统业务正在变革，新业务和新市场不断涌现，经纪业务布局线下和机构化是趋势，随着行业佣金率进一步下降，券商之间的佣金率差异缩小，经纪业务最终是成本的竞争，而成本背后是商业模式的差异；另一方面，投行业务正向优质券商集中，非标监管为资产证券化带来机遇；资管通道红利终结，主动管理能力正在形成品牌拉力；执行新会计准则，将加大投资业绩波动，做市交易模式能够提升投资回报，产品创新能力成为竞争力。具体到投资方面，中信证券认为，券商板块超额收益在左侧，价值底线决定投资时点。证券行业最坏的市场环境和政策环境已经过去，行业盈利有望小幅增长，监管资源正在向大券商倾斜，商业模式的分化已经开始影响券商财务表现，自下而上能够看到财富管理、资产证券化、机构经纪、做市交易和主动资产管理的业务机会。大券商估值已处于左侧安全边际区间，考虑到市场和政策环境正在回暖，竞争格局有利于大券商提升集中度。
