中宇资讯 深度观察
8月以来，二乙二醇及相关产品走势先扬后抑，苯乙烯、二乙二醇、乙二醇在月初一波强势上涨过后，下游跟进乏力，抵触情绪增浓，市场出现一波回调整理，虽然相对空间下行亦有限，但行情向上已难持续发力。目前华东二乙二醇价格在6250元/吨附近，乙二醇在7600元/吨。
目前来看多头氛围启动暂较理性，来自外围的宏观层面利空有所增加，而下游方面的环保限产限制了市场的上涨态势。首先从下游的形势来看，中宇资讯了解到自7月中旬华东常州一带开始对污染严重的企业进行限产改造，其中涉及到部分不饱和树脂企业及下游玻璃钢工厂，影响到局部地区的开工负荷的提升。另外京津冀周边也受到大气环保治理的措施的影响，据悉部分周边企业已开始调低负荷或是间歇式生产，因此UPR工厂对于原料的上涨抵触心理较大。而月初原料的上涨，令UPR工厂的利润由500附近缩减至250-300元/吨。树脂产品暂不会跟随原料而回调，利润的缩减限制了树脂市场行情的下滑，但对于原料的支撑亦偏弱。
而外围方面对于中美贸易战的升级依然是市场关注的焦点，特朗普政府考虑对价值2000亿美元的中国输美产品征收25%关税，全球两个最大的经济体在7月份正式开始贸易敌对行动，中美贸易战争端不断，针对美方上述措施，中方被迫采取反制措施。8月8日决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税，并与美方同步实施。外贸形势的演变，大宗品及石油化工产品亦是受到波及影响，从产品的表现上来看，部分塑料、石化产品在加征关税之内，对于一些进口依存度较高的产品而言，进口成本无形增加，加上人民币贬值及市场资金炒作等因素下，部分产品表现强势。
但从下游角度来看，关税与通胀压力下，原料成本的快速增加，损害了产业链健康发展，原料与下游之间的利润不平衡现象凸现，而下游在8-9月份的需求上回升还具体不确定性，因此成本压力陡然增加，加大了下游抵触情绪。
目前土耳其危机牵动全球市场神经，土耳其和美国的外交和贸易冲突持续恶化，导致土耳其里拉汇率暴跌，带来的冲击波影响到全球市场。市场开始担心，在全球央行紧缩的大背景下，土耳其金融危机在冲击新兴市场的同时是否会变成影响全球市场的危机，市场人士担忧对于全球的金融市场形成重挫，进一步影响大宗品及石化市场发展前景。
二乙二醇及相关市场目前将继续区间内震荡以寻求支撑托动，目前一是外围经济形势的演变，二是下游限产的情况，环保限产在下半年或仍较严格，三是成本压力下，下游企业的利润缩减对于原料的承接能力如何。另外关注二乙二醇与乙二醇之间的基差，乙二醇产品的走向对二乙二醇带动性依然较强。
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