中宇资讯 深度观察
周初土耳其资产危机拖累全球避险情绪急速升温。亚太股市近全线下挫，印尼股市创出近两年最大跌幅。土耳其里拉崩盘带来的市场涟漪效应的严重程度和发酵速度超出了很多投资者的意料，市场风险情绪急速降温，全球投资者紧急出售风险资产，传统避险资产价格走高。然中宇资讯表示目前来看土耳其里拉的抛售波及新兴市场，但不会为新兴市场带来系统性风险，最重要的因素仍是全球贸易战。
而由于国际贸易的摩擦升级，中东地区的地缘局势风险上升，美国退出伊核协议，年内国际原油价格超预期上涨或将逐步推动全球进入新的通胀周期。上半年在供需缺口加大、中东地缘局势风险加剧、OPEC增产不及预期等因素的综合影响下，国际油价出现大幅上涨，中宇资讯预计进入下半年，国际贸易紧张局势及多头获利回吐可能推动油价震荡下行，但鉴于基本面并未发生根本变化，作为化工品源头的国际油价仍会在高位震荡。
三季度以来聚酯两大原料乙二醇与PTA表现强势，当然来自聚酯产业链的高景气度周期作用明显，同时，贸易摩擦影响的人民币持续贬值因素则是为造就本轮涨势的另一主要内因。人民币汇率自6月15日以来，出现了一波持续的、快速的贬值，截止8月1日,人民币对美元汇率已经达到年内最低点,连续3个月人民币对美元累跌近7.2%，且直至目前，贬值趋势依然延续。
展望后市，虽然国内相关聚酯下游抵制聚酯价格走高，或将抑制聚酯价格上涨间接利空原料行情，但后续面临季节性需求旺季到来，下游聚酯开工率预期维持高位，乙二醇基本面支撑有望维持，加之本周恰逢交割期，现货存回补需求，且今年台风“偏爱”在华东地区登陆，从7月下旬至今不到一个月时间，继台风“安比”“云雀”之后，华东地区又迎来第三个台风亦将影响船期抵达及港口作业，行情下探存支撑，后续主要利空面仍需关注外围不确定性因素影响，整体谨慎情绪下短线维持承压调整为主。
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