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国内连发多起生猪疫情，需求恐慌拖累豆粕价格
8月以来国内连发多起生猪疫情，沈阳、郑州、连云港(601008,股吧)相继爆发非洲猪瘟疫情，今日再爆出浙江温州发现生猪疫情，已得到农业农村部官方确认。另有传闻湖南常德也发现疫情，消息暂未核实。目前来看，疫情呈现扩大化趋势。我们此前的生猪周报中曾点评过本次疫情，该疫情为我国首次发生，世界范围无对应疫苗，传染性高，致死率高，病毒具有隐秘性。目前已经官方确认的4起案例每个场点公告死亡几十到几百头不等，疫情发生后官方采取措施为划定3公里为疫区，对疫区进行封锁，并扑杀生猪。生猪疫情扩大，容易导致养殖户恐慌出栏，目前猪价已呈现小幅下跌态势。从目前疫情扩散速度来看，呈现多省市多点爆发，后期仍有继续扩大可能，将造成养殖户心理层面恐慌进而补栏意愿下降，损及豆粕需求。
中美关系僵局持续，远期大豆采购进度落后
今日中午12点中美互加关税160亿美元商品开始执行。另外，本周美国正在进行对2000亿商品加关税的听证会。与此同时，中方将于8月下旬访美再度磋商进行谈判。目前来看贸易僵局还在持续。从美国农业部周出口销售数据来看，5月以来中国对美新作大豆采购停滞，每周采购为0或继续洗船，新作美豆中国累计采购133万吨，采购进度大幅落后于上年同期349万吨。贸易战持续远月大豆采购不足，1月豆粕长期仍然看好。近期国内豆粕现货价格出现补涨，近月基差修复，远月基差坚挺。
外盘大豆依然悲观，价格难见反转
外盘大豆市场，今年美国大豆产量再创新高，8月USDA报告奠定丰产预期。USDA数据显示美豆新作产量预计将达到45.86亿蒲，较上年43.92亿蒲；美豆新作期末库存预计将达7.85亿蒲，上年度4.30亿蒲。除却USDA给出丰产预测外，本周PROFARMER正在进行的年度作物巡查亦显示主产州大豆结荚情况好于去年及3年均值水平，最终汇总结果将在本周六公布。需求方面，美豆新作出口值得担忧，目前USDA预估美豆新作出口20.60亿蒲，仅较上年出口21.10亿蒲小幅下调。若以目前中美贸易局势持续来看，中国进口需求下滑恐导致后续出口项有继续下调空间，期末库存或将继续上调。
政策方面，需要关注此前美国政府的农业救助政策将如何实施。7月24日，美国农业部称将拿出高达120亿美金援助资金，帮助美国农民应对贸易损失，这项计划不只包括大豆，也包括其他因贸易战受损的美国农业品种，包括现金支持以及政府直接出手购买农产品(000061,股吧)等计划，该补贴为短期计划，计划于秋天开始执行。
交易策略方面，本轮豆粕期价回调后建议继续持有M1901豆粕中长期多单，下游需求企业建议逢低进行买入套保。
