作者丨从流山人
原油是商品之王，它与通胀的发展脉络以及世界经济景气息息相关，为此需要持续关注和研究。
原油期货上市之初，在培训班讲课时给出了半年内震荡上行的初步意见，同时给出了一张技术分析图表。幸运的是，从3月到9月底，行情的运行节奏比较规范，而且国内原油走势还略强于外盘，逢低做多的投资者斩获颇丰。10月3日，美原油指数见到了76.9的高点。这与半年前预判的80美元略低些。
关于中长期走势分析，记得当时强调过三点，一是要紧盯中东局势变化，这始终是原油价格变化的首要影响因素；二是判断全年价格应该不会很高，因为美国的增产是客观的稳定因素，而欧佩克的减产是次要因素，实际减产情况可能并不稳定；三是根据技术图标，指出10月份可能出现拐点――“届时可能有大事发生”。
现在看，10月3日的价格就是拐点了，从77美元到昨晚低点65.74美元，不足一个月的时间，跌幅接近15%。
明确的下跌走势，与本月一个沙特记者在土耳其大使馆被电锯分尸有关。这不能不说是一件大事。首先是骇人听闻，暴露了沙特现政府的严重问题，不但可能会影响其王位传承，更必然降低其国际地位；其次，令土耳其找到了报复的机会，会导致整个事件的影响不断扩大；第三，让美国左右为难，利益面前暴露了其双重标准，令“人权卫士”的金色标签永久失色；第四，正值美国即将开启对伊朗的二次制裁，这本来就有争议、有分歧，也是影响原油乃至世界局势的最为敏感的焦点之一。沙特记者被谋杀事件一曝光，本人就意识到美国在伊朗问题上可能被迫软化。而且，从美国与沙特、叙利亚、土耳其和伊朗等主要国家的关系现状看，美国在中东的操控力已经在快速下降。第五，关于沙特记者被害事件，主要国家的态度分歧加剧。大国博弈的关键时期，利益熏心的特朗普政府正在犯下一个失去人心的致命错误。即便这不会影响即将到来的中期选举结果，也会让美国日渐脱离世界的大趋势更加明朗。这恰巧对应了另一个预言：疯狂的特朗普，有可能把美国的光芒和软实力，消耗殆尽。
可见，一个记者被残害，可能会改变历史，更何况原油，不能不说这是一个超级大事件。这几天跟人交流，一直强调：卡舒吉被害事件，应该会令国际原油市场的多头非常失望和心虚，之前他们一直秉持的做多逻辑正在悄然坍塌中。
果然，昨晚沙特石油部长振臂一呼：“欧佩克生产火力全开！”，当晚国际原油市场暴跌近乎5%。
很正常，与国内黑色系商品一样，供给侧收缩而带来的商品涨价故事，终于到了尾声。在国内，过分的供给侧收缩加剧了上下游矛盾并险些把所有制差别上升为社会矛盾和政治危机；在国外，逆大势持续走强的原油价格，不断加重金融市场和各国政府对通胀的忧心。接下来，是回归经济基本面和需求侧的过程。从这个角度看，原油的跌幅会超过我们的预期。
巧合的是，本次原油见顶的位置，技术图表也提前给出了美妙的预警，见下图。
9月14日公开讲过：中美贸易谈判如果失败，可能在10月触发全球金融市场进入危机模式：“大概率会破裂的再谈判，可能会在10月直接刺激全球金融资产进入系统崩跌或轮跌模式。毕竟，从其它诸多宏观和市场指标所给出的信号来看，大危机模式启动的时间点也该到了，2019年将是历史上非常艰难和混乱的一年。”
我们看到，双方的谈判已经破裂――对2000亿美元商品加税10%后，双方的会谈意外取消，而且美方高官抱怨中方至今未作任何努力，那么这就意味着明年初还要加到25%――这是一个灾难性的税率。我们也看到，10月3日美国股市再次见顶回落，道琼斯从当时的26951.81点暴跌到昨晚的最低24768.79点，15个交易日累计跌幅8%。即便是已经惨不忍睹的中国A股，在10月也从2821.76点跌到了10月20日的2449.19点，又跌了13%！
多国股市与国际原油在10月的同一天见顶并大幅回落，这不是偶然。尽管解释多种多样，但本人认为，主要还是受宏观系统和周期因素所支配，有其内在必然性，从事前的基本面和技术面都能找到预判的条件。
向下的金融周期很难改变，看似阵容庞大的A股救市也注定不过是昙花一现，新低难免，不必着急。未来全球是个萧条局，经济弱复苏将被利率回升、金融调整和国际冲突所中止，全球贸易萎缩和总需求低迷将拖累各国经济发展。一向强势的原油都低头了，通胀的发展速度应该会低于预期。从国运角度看，原油价格走低对中国有利。美国和沙特在记者被害事件上的拙劣表演，对以高油价遏制发展中国家的潜在阴谋，构成了长期破产的重要条件，这令外部关系日趋紧张的中国再获生门。
综合评估，这一次的金融市场调整会持续较长时间。就原油来看，震荡下跌模式开启，中期看60美元不算低，55美元有支撑，长线破掉也不意外。时间关系，后续的走势，会根据有关事态的进展陆续跟进分析。
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