元旦过后，玉米期现价格出现反弹，但上周玉米期货价格滞涨下跌，现货价格也跟盘回落。截至上周，山东地区深加工企业收购价在1898―2020元/吨，较前一周下跌4―20元/吨不等；东北地区深加工企业收购价在1660―1790元/吨，较前一周下跌10―24元/吨。
产区迎来售粮高峰现货价格走低
国粮中心数据显示，截至2019年1月6日，东北三省一区农户售粮进度估计为39%，同比慢22个百分点。其中，黑龙江售粮进度为42%，同比慢22个百分点；吉林为33%，慢27个百分点；辽宁为46%，慢24个百分点；内蒙古为39%，慢16个百分点。华北售粮进度预估为44%，同比持平。目前距离春节只有20天，变现需求或令基层种植户加快售粮进度，东北产区余粮仍多，阶段性供应压力仍待释放。
谷物进口预期影响市场心态 关注政策动向
上周新一轮中美贸易谈判顺利结束，中国承诺采购更多美国农产品(000061,股吧)、能源和制成品，农业农村部上周批准了五种转基因作物的进口，含先锋国际良种公司的抗虫耐除草剂玉米。种种迹象表明，谷物进口或重启，利空情绪萦绕玉米市场。
目前还没有新的消息，只有进口300万吨美国玉米的传闻。考虑到美玉米转基因问题、国内仍有大量的稻谷库存和小麦库存急需去化，以及今年农户种植成本的大幅抬升的因素，我们认为全面开放谷物进口的可能性不大。如果只有300万吨的美国进口玉米，对国内市场冲击较小，但如果放开配额以及扩大高粱、DDGS的进口，将影响国内玉米的定价体系，因此仍需密切关注进口政策动向。
深加工企业利润下滑 采购意愿减弱
深加工企业开机率虽然仍处在高位，但下游产品消费进入淡季，且企业加工利润微薄，不少企业加工更是处于亏损状态。截至1月11日，东北地区淀粉企业利润尚可，但山东淀粉企业亏损加大至-33元/吨，河北部分淀粉企业开始出现亏损；吉林酒精企业估算利润42元/吨，黑龙江67元/吨，河北-150元/吨，河南-52元/吨。随着深加工企业库存处于阶段性高位，采购积极性减弱，部分深加工企业继续小幅下调玉米收购价，周环比下跌4―20元/吨。
非洲猪瘟叠加节前出栏 饲料需求下滑
1月12日，江苏省泗阳县加华种猪有限公司下辖的两个养殖场发生非洲猪瘟疫情，两场合计存栏生猪68969头，截至目前发病2452头，死亡1369头。1月13日，甘肃省庆城县发生非洲猪瘟疫情，养殖户存栏生猪109头，发病44头，死亡9头。其中，江苏泗阳的疫情较为严重，且发生在专业养殖场内，对市场影响较大。
养殖端担心疫情风险，再加上全国多数省份处于亏损状态，因此补栏积极性普遍较低。而距离春节仅剩20天，大猪出栏增加，而仔猪补栏大幅减少，饲料销量下滑，饲料、养殖企业采购需求旺季不旺，今年的节前备货规模不如往年同期。
春节临近，新粮可售时间缩短，基层种植户或加快售粮进度，部分囤粮主体为规避风险，加快出库，供应趋向宽松。而下游深加工企业加工利润缩水严重，非洲猪瘟叠加节前出栏，继续抑制玉米饲用消费。而美国谷物进口放开的利空预期仍在影响市场情绪，因此，春节前，在供应持续增量、需求增量不及预期情况下，预计玉米价格或以下行为主。操作上建议偏空为主。
（作者单位：东海期货）
