文丨 曾宁 曾宁黑色团队
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核心观点
不变――从“蓝天保卫战”到“蓝天、碧水保卫战”，生态环境保护的大格局并未改变，焦化行业的环保整治将是一个长期持续的过程。
行业变化――相较于去年，焦化环保投入已较多，污染情况已有所改善，环保的边际效用在递减，今年环保重点由大气污染转向水污染，此次水污染整治将促进焦化行业的转型升级。
1、环保大格局未变，焦化环保长期持续：回顾近几年来的环保政策的变化，从《大气十条》、《水十条》、《土十条》到“蓝天、碧水、净土保卫战”，是环保政策由出台到落实的渐进式过程。污染治理重点为大气污染→水污染→土壤污染，生态环境保护的大格局并未改变。在污染攻坚战中，焦化行业被列为重点整治行业，焦化污染问题尚未根本解决，焦化行业的环保整治将是一个长期持续的过程。
2、环保仍有加强可能，但边际效用在递减：目前山西环保检查较多，执行力度较弱，后期随着整改方案的出台、太原二青会、70年大庆、环保特别排放执行等影响，焦炭环保仍有加强的可能。但经过2018年的环保投入，焦化厂煤棚、脱硫脱硫等环保设备已较为齐全，应对检查时的心态也更为平稳，环保的边际效用在递减，对实际产量的影响总体也将弱于去年。
3、环保重点转向水污染，整治促进行业转型升级：今年环保督察的重点由大气污染转向水污染，通过此轮环保整治，再配合10月1日执行的环保特别排放，焦化企业将加大污水治理投入，新上污水处理、干熄焦等环保设备，把焦化水污染治理再上一个台阶，这也将促进焦化行业的转型升级。
正文
2018年以来，环保一直是焦炭市场的重要扰动因素。近日，中央环保督查组向山西省反馈“回头看”问题，矛头直指焦化污染问题，焦炭环保再次成为市场焦点，我们对比今年与去年焦炭环保的差异，总结其中的变与不变，并报告如下：
1环保大格局未变，焦化仍是环保重点行业
1、生态环境保护的大格局未变
党的十八大以来，生态环境的保护力度有所加强，2013年至2016年期间，先后出台《大气污染防治行动计划》、《水污染防治行动计划》、《土壤污染防治行动计划》，分别简称成为“大气十条”、“水十条”和“土十条”。十九大报告中，关于环保的表述更多也更具体，把生态文明建设提至中华民族永续发展千年大计的高度，提出加快生态文明体制改革，建设美丽中国。在需要着力解决的环境突出问题上，按先后顺序分为大气污染治理、水污染治理、土壤污染治理和固体废弃物治理，其中关于大气污染的表述最重，既打赢蓝天保卫战，随后开启中央环保督察及2017年最严采暖季限产。
2018年以来，生态环境保护工作更是加快推进。2018年3月，生态文明建设被写入宪法，国务院机构改革，设立生态环境部；2018年5月18日，全国生态环保大会在北京召开，继续强调坚决打赢蓝天保卫战，同时中央开始提出习近平生态文明思想；7月3日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，随后各省市相继印发地方版蓝天保卫战行动计划，进而推高钢铁、焦化等相关行业品种价格。
进入2019年，在全国生态环境保护工作会议上，李干杰部长强调坚决打赢蓝天保卫、全力打好碧水保卫战、扎实推进净土保卫战。在今年的两会上，同样强调打好污染防治攻坚战。5月份以来，中央环保督察组向山西、山东等10个省份反馈“回头看”问题情况，新一轮的环保督察也已开启，蓝天、碧水保卫战持续进行，强化督察工作组轮番进驻京津冀及周边、汾渭平原、长三角等区域。
因此，回顾近几年来的环保政策的变化，是由规划到完善，由出台到落实的渐进式过程。污染治理重点为大气污染→水污染→土壤污染，治理顺序从看的见污染到看不见的污染，伴随着污染攻坚战的进行，所涉及行业环保水平也所提高，装备技术有所升级，短期阵痛换来长期收益，生态环境保护的大格局并未改变。
2、焦化污染问题未能根本解决
焦化行业属于典型的高污染、高耗能行业，生产过程中会产生大量的粉尘、废气、废水等污染物，部分有机污染物会渗透至土壤造成土壤污染。因此无论是在蓝天保卫战，还是碧水保卫战，焦化行业都别列为重点整治行业。过去我国的焦化行业一直是较为粗犷的发展模式，环保意识相对薄弱，特别是产量较小的独立焦化厂，环保投入较小，工艺设备落后，环保设备未能有效运行，造成焦化污染问题严重。中央环保督察向山西省反馈的问题中就提到抽取太原、临汾等6 市14家焦化企业熄焦水进行检测，12家存在超标问题，因此，焦化污染问题未能根本解决。
22019年焦化行业环保有何变化？
1、环保预期尚未兑现，限产仍有加强的可能
自中央第二环保督察组向山西反馈“回头看”问题以来，山西省政府、工信厅、环保厅等多个部门连续召开专题会议，专题研究《山西省贯彻落实中央生态环境保护督察“回头看”及专项督察反馈意见整改方案》制定和推进落实有关事宜。5月21日，山西省长楼阳生主持召开省政府第35次常务会议，研究中央生态环境保护督察“回头看”及大气污染防治专项督察反馈意见整改工作。据了解，山西已制定了具体的问题清单、措施清单和责任清单，并要求牢固树立生态优先、绿色发展理念，聚焦大气污染结构性难题、水污染防治攻坚难点，坚决打赢蓝天、碧水、净土保卫战，把生态环境保护与产业转型升级有机结合起来，实现经济高质量发展和生态环境高水平保护互促共进。
在环保问题上，山西省以往的执行上力度欠缺，但此次中央环保督察向山西反馈“回头看”问题，环保问题被列为负面典型。为整改落实，全省动员力度较大，山西也将于6月8号前向生态环境部反馈整改措施，预计整改方案将于近期印发，环保余温未了，焦炭供给不排除收缩的可能。
另外从中长期的环保节奏来看，环保可能加强的时间为8月份、10月份。8月8日至8月18日，第二届青年运动会将在太原举行，届时太原周边焦化厂面临限产，主要涉及清徐地区。10月前后为70周年大庆，同时又是山西环保特别排放开始执行的时间，焦化企业有可能迎来新一轮环保压力。
2、环保趋于常态化，对实际产量的影响减弱
去年中央环保督查共分四轮，且首次进驻汾渭平原，为焦化行业首次遇到，市场预期较大，当时部分焦化厂污染情况较为严重，环保设施不完善，对环保检查较为重视，在环保督察组进驻之前，已自发限产较多，对产量的实际影响也较大。从去年山西省焦化厂的日产数据可以看出，从6月11日第一阶段的督察开始，山西焦炭产量就出现下降，产量的下降一直持续到2018年9月份，直接导致了焦炭的短期紧缺，这也是2018年焦炭价格大涨的重要因素。
2019年，环保检查开始常态化，焦化厂应对检查的经验已更为丰富，心态也较为平稳，且多数企业已上马政府所要求的环保设施，如煤棚、脱硫脱硝等，只不过设备工艺、环保投入各家企业稍有不同，实际的治污染效果也有所差异，但总体污染情况有所改善。
从这一轮山西环保的影响效果来看，环保对焦炭产量的影响并未显现。主要有两方面原因：一方面为利润驱使，在焦炭三轮提涨落地后，焦化利润修复明显，已恢复至300元/吨左右，为今年以来的最高利润水平，在利润刺激下焦炉均维持最大负荷生产；另一方面在于环保限产行政端的弱化，地方环保部门虽然检查较多，由于环保涉及经济、民生等问题较多，地方政府从接到中央环保督查组的反馈问题，到形成问题整改措施，再到整改措施的统一落实，有一定的时间周期，并未直接对焦化厂开具强制性的罚单或限产要求。因此，山西环保对焦炭的影响力度总体不如去年，环保的边际效应在递减。
3、环保重点由大气污染转向水污染
2018年是三年蓝天保卫战的开局之年，环保检查的重点是各类“涉气”污染，具体到焦化行业，主要检查配煤、出焦、熄焦时的颗粒物及气体排放。在蓝天保卫战检查已常态化后，今年环保督查的重点有所扩大，既由大气污染扩大至水污染。在2015年2月国务院印发的《水污染防治行动计划》中，焦化行业就被列为十大重点整治的行业之一。焦化废水主要来自炼焦、煤气净化及化工产品的精制过程，焦化废水成分复杂，含有数十种无机和有机化合物，不仅含有如酚、苯、萘、吡啶、吲哚等多环芳香族化合污染物质，还含有高浓度的苯环有机物等。
2019年4月29日，生态环境部印发《地级及以上城市国家地表水考核断面水环境质量排名方案》，意在落实“水十条”部署、推动环境信息公开、保障公众知情权、加强水污染防治社会监督，以有效倒逼地方进一步加大污染防治工作力度，这与去年的空气质量排名有大的相似之处。中央环保督查组给山西省反馈的“回头看”问题，有很大一部分涉及水污染。河北、陕西、山西等地方政府更是提出要打赢“碧水保卫战”，
因此，对比2018年的蓝天保卫战，焦化厂煤棚、脱硫脱硝等设施已上马齐全，空气污染有了改善，今年很有可能通过水污染整治，再配合10月1日即将执行的环保特别排放，促使焦化企业投入使用污水处理、干熄焦等工艺设备，把焦化水污染治理再上一个台阶。
3总结：环保边际效用递减，整治促进行业升级
1）从“蓝天保卫战”到“蓝天、碧水保卫战”，生态环境保护的大格局并未改变，焦化行业的污染问题也未能得到根本解决，焦炭仍是环保的重点整治行业，焦化行业环保整治将是一个长期持续的过程。
2）虽然目前山西环保力度较弱，整改方案终将出台，后期又有太原二青会、70年大庆、环保特别排放执行等影响，焦炭环保仍有加强的可能，但经过2018年的环保投入，焦化厂环保设备已较为齐全，应对检查的心态也更为平稳，环保的边际效用在递减，对实际产量的影响力度总体弱于去年。
3）今年环保督察的重点由大气污染转向水污染，通过此轮环保整治，再配合10月1日执行的环保特别排放，焦化企业将加大水污染治理投入，新上污水处理、干熄焦等设备，把焦化水污染治理再上一个台阶，这也将促进焦化行业的转型升级。
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