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看着所谓的大家公认的数据，厂库和社会库存均出现增加，盘面也是充至3688接近年初前高3691位置时快速回调，盘中几次触及3450一线，高位与周末的现货疲软。更加的让大家觉得市场要崩盘了吗？或者需求不行了，云云，各种声音不绝于耳。本不想再掰扯近期的市场行情了的，但无奈背后黑你的人太多，疯狗也很多，还是为了避免更多的人被误导，所以简单的沟通一下我对持仓、库存等近期市场热点的看法。
在7月20日的数据出来前，笔者通过自身的一些渠道，向钢厂和社会上一些比较集中的主要城市进行了跟踪了解，笔者得到的情况是部分市场确有1~3万吨左右的增加，主要体现在北京、广州、上海等地，但是前期受雨季因素影响比较大的如杭州、长沙、南昌、成都等地市场都出现库存下降，部分城市的螺纹钢库存下降都还在2~3万吨之间，经过大致的分析后，笔者当时判断，高温来临，社会库存或许微增3~5万吨左右，同时笔者还了解了很多螺纹钢的主要生产钢厂如立恒钢铁、高义钢铁、建邦钢铁、晋钢、龙钢、中天、永钢、沙钢、西城、莱钢永锋、石横钢铁、敬业钢铁等一批企业，了解下来的情况，部分钢厂之前超卖，现在欠交贸易商或者终端用户货，部分钢厂达到5万吨左右（原先4月底调研时曾经有累积库存到3万吨），欠交货物意味着钢厂本身库存为负，还有部分主要螺纹钢生产企业如陕西龙钢，对外交货8折，中天钢铁7折等，山东区域的钢厂库存一直低位，限价销售，动不动就恐吓贸易商，而还有部分钢厂很快要进入检修期，比如马钢，竟然每日限提货50吨-100吨。
故而在数据出来之后，很淡定的说了一声，预期之中，预期之外。预期之中是因为如果库存当前环节库存如果再不增加，就是极度不正常了，很难想象一旦金九银十的旺季到来，市场会发生什么，预期之外则是数据出来后，太多的质疑的声音了，但无论怎么去质疑，我只是与大家沟通，盘面RB1710合约上最高持仓到490万手那天，是有大户接到交易所电话了的，持仓太高，真要是持仓都耗到8月底、9月份，进入交割环节，请问，能够交出多少货来呢？现在据了解就镇江惠龙港注册了不到1500吨仓单；至于很多人认为钢厂会套保，钢厂现在都打折交货，还有心思去给你们盘面套保？如果钢厂出于阶段性的保护淡季利润，进行多焦多空空材组合套利或许可信，但是在现货不愁卖、甚至是超卖的情况，算上交割成本等，谁愿意呢？现在毕竟不是年初的高库存，以及二季度悲观预期笼罩。不管是数据出来是为了配合降库存也好（应为：配合降持仓也好，主要是指移仓换月，在1801上拿到成本更低的筹码。），还是真有这么多增加也好，大家要辩证的去看待，如果暴雨没有增加库存，高温还不增加库存，后续会怎么样，想想即可。
总有人认为市场要是一直处于上涨的趋势中，则应该每天涨不停，不停涨，只能有大阳线，不能有大阴线或者阴线，对于这，我就真无语了。任何一个商品通过一个月来的上涨，即使再有供需矛盾，也总得停下来歇口气，缓解一下吧，就像人进行长跑运动一样，你跑1万米，能一口气跑完吗？价格运行的方向不会因为一两天的回调就会改变它大的趋势，这样的情况，大家看看2月3日这个大阴线，还不能说明问题，当时的情况是什么？高库存（春节后的冬储），市场传闻加息，货币政策收紧预期起，宏观悲观开始笼罩，但实际上呢，经过一个周末，随着部分小品种的火爆，市场开始修复，并连续三次出现新高，而进如RB1705的交割月时，大家都知道的合约价格突破3800，冲向了3900。所以不要被螺纹钢的库存增加所迷惑，高温天气下，库存略有增长是正常的，我们还要看到全国钢厂每日的产量是多少，高炉开工率是不是一直保持在高位，螺纹钢的产量是不是在微增，如果是在高产量、以及户外施工受影响的情况下，库存有增长再合理不过的，仅增加不到20万吨，反而说明需求的强劲，、倘若此时库存不增加，那么，秋高气爽的金九银十将极有可能会出现一货难求的局面，那时候螺纹钢现货就是暴涨，需求说了算，因为没有社会库存的这个蓄水池，从另一种角度看，此刻贸易商也需要为即将到来的旺季进行现货备库，贸易商不可能看了三个月后，一直不下手去备库。即使再有所谓的高产量、高利润等因素影响，至少钢贸商会认为，现在19大前螺纹钢新增产能、以及轧线不会出现，对于电弧炉投产短期内那是一厢情愿的想法。我们看看社会的用电量，特别是冶金行业金属压延的用电量变化即可得知。
当然我不仅仅知道螺纹钢打折交货现象比较严重，还有像热轧、冷轧钢厂在协议户交货，或者订货比例上都出现了大量的打折，部分钢厂的冷轧打折只有2~3折。间接反馈的信息是一些汽车主机厂，订单突然大量增加，向钢厂订货出现了加量或者加倍。这个市场到底发生了什么，肯定不是我们看到的表现那么简单，我们要想到背后更为深层次的逻辑。为什么会打折，为什么会减量，库存是怎么累起来的，库存又是怎么去的，特别是要看清楚产业链上生产周期、生产规律。比如，三四五月份大跌时，钢厂若是看淡后市，接了大量在六七八三个月交货的订单，此刻组织生产出口订单一点也不为过；或者钢厂穷怕了、亏怕了，三五百的好利润时就很满足，一直在满负荷生产，突然发现满负荷生产了一年了，利润还没有降，但是高炉或者连铸连轧的生产线必须得检修了；或者环保如此严厉之下，部分钢厂要安装环保设备，要停产等，各种情况大家都要预计、评判。
冷静的看待这个库存上升吧，想清楚背后的大逻辑至关重要，供需矛盾依旧存在时，市场的心态虽会受一些影响，但是一些影响因素一旦消失，那么重回上升趋势时，压制的越猛，飚的也越凶，比如前几天铁矿的表现、焦炭的表现，自己要明白自己所处的交易周期，然后依旧这个交易周期去制定你的交易策略、仓位管理，而不是遑论多空。论多空首先得清楚周期、级别。库存这东西只能做参考，不能做依据。记住永远也不要相信数据，要寻找数据背后的逻辑，把数据背后的逻辑看清楚，想明白。并且辅助验证，最好的办法是自己到一些仓位去实地的查看、调研。
后面短期内的交易思路跟想法：预计围绕3450~3600之间整理（调整极限3350~3400一带），从中长期看基本面问题依然突出，供需矛盾是无法短期内得到缓解，可以以3480附近作为试多的开始，仓位方面中长线可以先开仓10%，每下跌50或者100点加仓5%或者10%，直至3300，或者3480开仓后若不下行，则再突破3700后加仓40%。3800附近减仓离场加仓部分，底仓至回落至3700时彻底清仓；或者布局RB1801合约，在3300附近开始建仓，向下一直加仓到3000（极限情况）。到3000时仓位可以到50%左右，如果只是3300~3200之间，则保留此区间仓位在30%左右，突破3500后加仓至50%~60%左右，加仓仓位在出现回撤100点时做减仓动作，或者观察现货情况再处理。震荡调整以及移仓换月预计在8月底前完成，倘若如果需要接货的可以操作RB1710。因为看了一下盘面的价格和沙钢的订货价，指导价，定沙钢的现货、期货。贸易商不如盘面买的划算。逼交割去。
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