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观点
短期良好商品氛围和产区挺价仍有支撑，但后市供需压力增大较为明确，震荡回调的概率较大，操作上建议偏空为主，背靠2700附近进场。
当前逻辑：产区低库挺价和商品偏多氛围，但01合约往上要受到国内外现货抛盘和正套资金压力，以及烯烃利润缩窄后PP的压力，偏多也较为谨慎；
长线逻辑：后市供应增长要持续高于需求增长，库存大概率持续积累，长线上仍偏空为主，向下寻求新的供需均衡点（重点关注成本、内外价差和烯烃利润）。
操作策略：
单边：偏空为主；
对冲：在500附近的安全边际上做多PP-3*MA价差；
跨期：现货压力仍存，但反套空间不大，建议观望，安全边际下正套偏短期。
甲醇反弹幅度小于聚烯烃：
首先，我们可以看到的是，此轮反弹幅度最大是PVC，甲醇反弹幅度要小于聚烯烃；前期下跌幅度最大的是PVC，甲醇的跌幅要小于聚烯烃。烯烃对甲醇的影响逐步增大，限制了甲醇的相对运行空间。
考虑MEG的盘面加工费在1500-3000的区间波动，不考虑MEG在500-1500的区间运行。
边界位置更加彰显对甲醇的影响力。
供需宽松压力下，大概率还是反套逻辑，不过当价差接近190后，主力空头的移仓空间足够，给01合约带来压力。
8月11日，甲醇现货基准交割库（太仓）价格暂稳至2465元/吨，另外山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2270（-200）、2150（-200）、2200（-260）、2000（-600）和2100（-170）元/吨，对应产区可交割货源的低端价格区间为2270-2470元/吨（西北除外），目前主力MA801对产区低端价格升水至173-373元/吨，升水太仓现货价格为178元/吨。
主力09合约对产区低端价格升水扩大至204元/吨（河南），升水太仓24元/吨，除西北外所有产区现货抛盘都有利润，港口现货也会受到一定压力。
套保成本计算――现货抛01暂不划算，09套保大概率交割，了解下来交割量20万吨左右；但移仓算上资金成本和交易手续费后在190附近是到了移仓的安全边际。
产销价差套利持续打开（西北按500运费）
内外价差缩窄，外盘压力渐增
外盘人民币价格2390元/吨，MA801升水外盘253元/吨，现货顺挂外盘75元/吨。
成本支撑位在2350附近
煤制：鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为365和640元/吨，对应到盘面的成本为2167和2344元/吨。
传统需求利润高位回落：
华东烯烃利润高位回落，仍限制甲醇反弹空间截至8月11日，宁波富德和兴兴能源加工费处于恢复后的震荡，目前利润维持。
另外做个测算，PP8300和8700按500加工费对应的甲醇价格位2600-2730元/吨。
往上压力：烯烃端再次亏损边缘，（8700元/吨PP对应的甲醇价格2730）；1-9价差超过190后逐步存在移仓压力，国内外现货的抛压；
支撑：成本支撑，目前来看，2350以下仍会陆续考验成本支撑；盘面被打到贴水现货。另外，8、9月产能压力有释放，集中在山东。
存量供应继续回升。
截止8月10日装置开机率继续回升至67.3%，处于较高水；
装置仍继续重启
7月后进口将陆续恢复
6月份进口量回升至70万吨。
7月进口量增至75万吨附近，8月份预计略增，有望到80万吨附近。
进口或陆续恢复――外围供应到高位；9月装置再次检修。
港口库存明显回升、产区库存回落至低位
目前产区库存持续回落至4天附近，产区存在继续挺价可能。
截至8月11日，华东港口库存为54.7，华南12.22万吨，近两周因为太仓港沉船封港而出现下降，预计本周到港量将有明显回升，短期港口现货压力明显增大；烯烃需求饱和，近期负荷已有下滑。
今年烯烃外采需求几乎无增量
富德常州和江苏斯尔邦的需求还没有明显释放，且长约为主大幅减弱了对现货的支撑。
今年主要关注华庭煤业（年底）和鲁西化工(000830,股吧)的利多，合计需求150万吨，主要是减少了甲醇的外销，也相当于新的需求释放，但兑现比较靠后，且大概率到2018年。
中期上行推动力：产区低库存挺价；商品氛围良好，刺激投机需求释放；
中期下行推动力：01盘面大幅升水国内外现货，上涨将受到拖累；装置重启和新产能释放压力；进口量继续回升；烯烃利润出现回落，上方空间缩窄，且环保继续压制甲醛需求；
中短期观点：短期产区上周销售良好，库存低位，本周仍有推涨可能，另外就是良好的商品氛围仍有助力效果，不过本人持谨慎态度，毕竟基本面压力是在逐步增大。
操作策略：2700附近或以上逐步布局空头，下方空间上到2500附近。
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