随着“保险＋期货”试点模式的逐渐成熟，越来越多金融机构开始尝试这一创新的农产品(000061,股吧)金融。日前，中信期货辽宁省玉米“保险＋期货”价格保险试点项目成功签约。据悉，该项目是2017年大商所正式立项的32个“保险＋期货”试点之一，采用中信期货及其风险管理子公司、中华财险、中国农业银行(601288,股吧)、大连生威玉米有限公司联合推出“保险＋期货＋银行＋现货龙头企业”的创新模式，将为当地玉米种植业保驾护航。
据了解，此次投保玉米现货量共计2.2万吨，试点操作周期为四个半月，涵盖了玉米的种植期和收割期，以玉米期货1801合约为标的。保险到期后，若玉米价格下跌，种植户可以获得投保时目标价格与到期时玉米期货均价之间的差价作为相应的补贴。此外，若种植户在期初约定好的特定时间段内提前索赔，以已计入的均价作为结算价格进行赔付。
此次玉米“保险＋期货”试点项目的服务对象是辽宁省北票市哈尔脑乡和沈阳法库县的玉米种植户，其中北票市是辽宁省省级贫困县，法库县则是国家商品粮生产基地县，地处玉米种植黄金带。这两个地区的玉米种植户受到玉米市场价格持续下跌的困扰，参与“保险＋期货”试点的意愿较为强烈。
业内专家指出，“保险＋期货”试点可以帮助农户维持较为稳定的玉米销售价格，切实保障农民实际收益，对助力脱贫攻坚，保护农民种粮积极性，发展玉米种植产业具有重要的意义。
2016年、2017年中央一号文件连续提出深入推进农产品期货、期权市场建设，积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险，稳步扩大“保险＋期货”试点，从而缓解价格波动和不确定性对农民收入与种植积极性的影响。在过往“保险＋期货”试点项目的经验基础上，本次试点项目通过衍生品工具和产品创新，确保投保农户在试点范围内不受损失。
记者了解到，本次试点由中华财险向以合作社为单位的农民提供玉米价格保险。中华财险通过购买中信期货风险管理子公司的场外期权进行再保险，以对冲价格风险。中信期货风险管理子公司利用期货复制期权，将玉米价格风险分散到期货市场中。此外，本次试点引入中国农业银行作为信贷支持，参保农户享受贷款增信、优先借贷。同时，为进一步解决玉米的销路问题，本次试点项目引入东北地区龙头玉米贸易商大连生威玉米有限公司，帮助托底收购玉米，解决基差风险。由此形成了“保险＋期货＋银行＋现货龙头企业”的创新模式，为农民提供了从资金到风险管理、从种粮到售粮的“一条龙”服务，全面为农民解忧。
据了解，中信中证资本有限公司作为中信期货的全资子公司、大商所豆粕期权做市商，是中信期货开展风险管理创新业务、服务实体企业的平台。在大商所的支持下，本次“保险＋期货＋银行＋现货龙头企业”玉米价格保险项目为金融反哺农业提供了新的思路，为探索新时代农村金融作出了积极的尝试，可为下一步扩大受保群体，全面推广综合运用金融工具进行风险管理服务“三农”的创新模式奠定良好的基础。
事实上，“保险＋期货”模式在国外应用实践已经非常成熟。以美国为例，该国农业保险和农产品期货的运用已经非常广泛。截至目前，美国可参保作物已达120余种，保险业务主要由风险管理局指定的19家美国私营保险公司经营。这些保险公司提供了大约20余种农作物保险计划和200多万张农作物保险保单，承保面积接近3亿英亩。通过期货市场实现套期保值，是美国等发达国家在粮食市场上广泛使用的转移风险、锁定利润的方式。
今年以来，在“保险＋期货”试点领域已成立多个项目。比如，此前阳光农业相互保险公司、浙商期货有限公司及其风险管理子公司浙江浙期实业有限公司推动的“黑龙江大豆收入保险项目”正式出单；辽宁省首单玉米收入险――辽宁玉米“保险＋期货”试点项目在辽宁省铁岭市铁岭县签约成功，此试点项目由上海华信物产有限责任公司与中华联合财产保险股份有限公司、中国银行(601988,股吧)共同为位于辽宁省玉米主产区的铁岭县、北镇市、建昌县的6家大型合作社、5家玉米种植大户及建昌县玲珑塔镇所有建档立卡贫困户提供收入险服务。
