受2＋26城市采暖季钢厂限产预期的影响，近期，黑色系出现普涨，其中以硅铁涨幅最为惊人。
由于硅铁的成本构成非常稳定，因此，期价对钢材一直有很强的跟随效应，但弹性远不如其它黑色品种。但从7月初开始，硅铁期价一反常态地出现飙涨，1709合约结算价近两月上涨幅度超过50%，同期涨幅远超黑色系其它品种，期价早已突破2014年8月上市以来的最高点。不过，近期硅铁期价在攀上历史高点后接连出现回调，对于未来硅铁价格走势，市场观点也出现分化。东证衍生品研究员朱豪认为，本轮硅铁期价上涨动力主要源于对现货的跟随效应，8月18日，西北某大厂硅铁报价涨幅超过千元，导致9月钢厂硅铁招标价水涨船高，现已出炉的招标价都在9000元/吨附近。现货对期货大幅升水，郑商所即使出台限制措施也难抑期价涨势。而现货价格的抬升主要出于对供给的担忧:一方面，钢厂开工率高企，导致硅铁现货供不应求；另一方面，8月初第四批中央环境保护督察组进驻八省，其中包括硅石主产区青海省。有传言硅石矿纷纷关停，就连硅铁龙头鄂尔多斯(600295,股吧)也发出公告表示，原公司采购的部分硅石供应商已停产，可能会造成公司因原料不足导致部分减产。市场对上游原材料紧缺的预期，也带动了硅铁期现价格上涨。
对于未来硅铁走势，有分析指出，短期来看，在吨钢毛利仍普遍上涨的背景下，钢铁行业或仍将在高利润中迎接“金九”。在钢铁业景气仍盛的背景下，作为原料的硅铁价格或仍有支撑。
7月，我国硅铁出口4.9万吨，环比增加30.31%，再创新高。下游方面出口、金属镁和钢厂需求都明显利好硅铁，上游原料则需看环保政策何时解绑。“短期内仍可以给予小幅支撑，但并不能作为硅铁无限制上行的利多因素存在。”有期货分析人士表示。
机构普遍认为，前期硅铁期价上涨明显带有对硅石紧缺的预期，但由硅石紧缺造成硅铁期价升温的逻辑都将被证伪，难以成为支撑期价上涨的动力。
方正中期期货表示，从供给看，当前宁夏硅铁总产量9万吨，据悉一个月内产量仍会增加，因此，宁夏月产量必破10万吨。随着时间推移，硅铁矿热炉一旦适应生产节奏，加上青海地区热炉即将改造完成，后期硅铁的产量料将大幅增加。而需求方面，由于近期钢厂生产问题频发，因此，钢厂扩大生产的难度进一步增加。总体来看，当前硅铁的供需关系预期正在转弱。
朱豪进一步指出，有鉴于此，硅铁供给侧将迅速复苏，前期受近月合约上涨影响的1801合约将有较大回调压力。考虑到原材料成本有所提升和钢厂整体需求确实有所增加，SF1801合约不会回落到前期低位；8月初合约价格按原料抬升后的硅铁生产成本计算，净利润在10%左右，而且尚未经过市场情绪助推，应是比较合理的价格区间。当前期价建议做空SF1801，为防止钢材端涨价传导至炉料的风险，也可选择空硅铁多螺纹钢的操作。
