本文首发于微信公众号：中宇资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
文/李雨桐
进入金九时节，受环保影响，终端及DOP生产厂家产销皆受到影响，推至中旬，虽然市场需求面未有明显改善，但供应量却有大量增加风险。DOP市场供应的增加不仅是前期环保因素下停车厂家的重启，更有新上装置产量的释放，及已经停车长时间装置的再度恢复。如下图所示，自9月中上旬开始，市场将陆续恢复或增加共计41万吨/年产能，而就宁波联泰及河北信诺产量的释放，后期每月或增加至少万吨产量。
厂家产能（万吨/年）装置动态浙江伟博10环保影响下，8月中旬停车，9月中旬重启浙江皇星6环保影响下，8月中旬停车，9月12号重启杭州宇田5环保影响下，8月中旬停车，计划9月中旬重启宁波联泰10长期停车，计划恢复正常生产河北信诺10新上装置，计划9月有产量释放环保对终端造成的影响远大于对DOP行业的影响。最为明显的便是成本压力。环保是把双刃剑，虽然导致DOP行业产销受到影响，但现货供应的减少确实不争的事实，而厂家及贸易商在借势炒作局面下，将DOP价格推涨至高位，同时，相关PVC在期货带动现货局面下，价格亦是走高，这导致PVC软制品厂家成本压力骤增。而终端行业对原料存有的抵触情绪，也将成为对DOP前景制约的一大诱因。如下图所示，标注区域为环保影响放大局面下，价格变动趋势。
再一方面，中央环保检查虽然于9月中上旬陆续离开，但新的一轮大气污染防治强化督查启动。此次的强化督查可谓是此前督查的“升级版”。因此终端行业的产销仍将受到影响，这对DOP厂家而言，一方面是下游需求的萎缩，另一方面或是限制发货等情况的发生亦是不可避免。因此在环保局面下，DOP厂家所面临的主要压力不外乎下游需求的减少及抵触情绪下导致出货阻力的增加。
所谓的传统旺季，并未给业内人士带来心态支撑，反而在系列利空集中释放下，呈现消极预期。首先，终端需求难有起色，环保制约下，不仅是对DOP需求的萎缩，更甚者是对DOP的替代；其次，DOP供应预期增加，现货消耗阻力居高；第三，原料辛醇供应逐步增加，成本拉拽作用削弱；第四；环保动作不断，相关产品在其影响下，走势难以预测，更是加剧观望。金九已经过半，银十即将到来，虽然对国庆假期不乏备货预期，但在DOP供应增加，及下游需求有限局面下，对于此番备货为市场带来的利好支撑亦是预期不足。
文章来源：微信公众号中宇资讯
