今年鸡蛋供需格局分析
今年整体在产蛋鸡存栏水平相较前两年偏少，供需格局较2015、2016年紧张，奠定了2017年价格重心水平高于前两年，目前市场也已经验证了这一点。从整个鸡蛋走势图形上看，3800-3900元/500千克的价格水平是2017年上半年的顶部，也将是整个下半年的价格底部，具有很强的支撑作用，但是后期价格能否继续上涨，甚至突破前高主要决定因素在于在产蛋鸡存栏量能否上来，目前来看随着7、8月份鸡蛋价格的大幅上涨，养殖利润迅速好转，8月份的育雏鸡补栏量出现了大幅度的上涨，这波补栏蛋鸡将在1月前产蛋，对于1月合约来说可以形成供应的增加。另外由于利润好，6月份以来市场淘汰量出现下降，从淘汰鸡价格迅速上涨也可以看出来，养殖户有延迟淘汰的现象，这部分量也会增加市场的供应，什么时候开始大量淘汰，什么时候才能带来市场短期的供应减少，推动价格再涨一波，所以短期来看市场的供应仍然不缺，价格没有单边上涨的推动力，至少目前看不到像6-8月份那样推动价格大幅上涨的合理理由。
现货价格率先季节性回落
鸡蛋价格年内走势有很强的季节性规律，最主要并且最明显的规律就是双节备货行情（十一、中秋），一般在7、8月份鸡蛋价格会有一波不小的涨幅，今年也不例外，现货价格从7月中旬开始拉升，主产区现货均价从7月中旬的2.3元/斤一路上涨到9月初的4.4元/斤（6月份的上涨行情属于行业利润亏损严重、触及养殖户养殖及心理成本所带来的反弹，不属于季节性反弹），双节备货行情之后又会有一个规律性的回落行情，回顾近7年的行情走势，年年如此，一般来说下跌行情从8月底9月初开始，一般持续1-2个月，下跌幅度13%-24%不等。今年的节后下跌行情预计已经到来，从9月初开始各地鸡蛋价格已经开始高位回落，以主交割地河北为例，鸡蛋价格从4.4元/斤回落至目前的3.7元/斤，从历史规律再结合今年的供需情况，预计今年双节备货后的下跌幅度介于2014年与2016年之间，我们估算为20%，推算现货价格后期仍有0.2-0.3元/斤的下跌空间，时间会持续到9月底。
鸡蛋基差修复预计结束
据了解，7-9月初的备货行情现货价格涨幅109%，期货涨幅仅22%，9月初至今现货开始进入双节备货后的下跌行情，而期货价格跌幅大于现货，这一系列的不同步使得鸡蛋基差得到很好的修复，因为之前期货升水历史最高，01合约6-7月份升水现货达到1500-2000的水平。随着基差的修复，目前基差处于正常水平，后期期现货走势预计将会比较同步，根据上文推测，期货价格近期应该同现货市场一样继续进行季节性的回落行情，但幅度不会很大。
后市操作建议
预计4季度波动幅度将小于3季度，后期很难出现单边行情，以区间震荡对待，顶部比较难判断，不确定因素太多，取决于补栏和淘汰的情况，但3800-3900区间强支撑基本可以确定，短期期货可能随着现货还要继续进行备货后的下滑行情，等待价格回落到强支撑附近区域可考虑逢低买入。
