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文 | 戍戊戌，独立评论人
基本面上，美豆需求很好，本周CBOT大豆主力11月合约突破980美分（是否有效突破还需今晚验证），周内最高价为周五的987美分/蒲式耳，最低为周二958.5美分/蒲式耳，周线阳线。大连豆粕方面，突破2750阻力，且继续上涨， m1801最高价为周五的2800元/吨，最低为周一的2710元/吨。现货方面，供应限制的潘多拉魔盒完全启动后，现货价格暴涨。截止今日，京津冀鲁地区豆粕主流价格在2940-3050元（能今天就可以提货到家的成交价）。豆粕现货与M1801价差由80到140元暴涨至120-230元。
上表是笔者帮朋友做的期现套保/利表，做的是基差扩大的节奏，在单吨利润林仑盈利值一栏里，很明显可以发现，利润大增发生在9月20日前后，以及今天，对应的基差扩大也是那个时间点，对应的基本面是现货供应限制由非常严重，变成了现如今的现货根本提不出来。利润虽好，却是镜花水月，短时间内很难兑现，能兑现的时候利润大概率会缩水。目前现货供应限制格式正在进入高潮，按照波浪理论来说应该属于上升第五浪，对于期货来说，获利平仓很方便快捷，但对于现货来说很难，所谓的信誉、提前采购合同在现货天天涨几十面前，毫无意义，接下来很可能发生信誉塌方式败坏。策略上虽有瑕疵但不影响大局，唯有人心无法预测。
截止到现在为止，在大环境的供给侧改革背景下，豆粕现货供应限制模式总共发生两次，去年是第一次，起始时间2016年9月01日，基差从-50至0元抄到11月底最高的700元，结束时间12.21日，春节前后的2月初基差已经回落到200-300元。今年第二次，起始时间2017年8月01日，基差从-80至0已经抄到现在的200-250元，结束时间未知。去年基本面上是由9月初的长三角20峰会引发的工厂限产启动，随后工厂停机检修、交通运输新政，环保限产相互影响，最后结束时雾霾基本消逝，工厂甚至连2-5月基差合同几乎都在150元以上卖光了，纷纷开始加班加点猛生产执行合同。今年起始于环保限产，发展于环保限产，结束时间大概率也是工厂未来合同卖的差不多的时候。
说句扎心的话，周末和几个产业下游的人聊了下，几乎都没有囤货，买了基差和合同的也很难按时提货，基本是跪了一大片，一片愁云惨淡。今年做空是主基调，随采随用在上半年是最佳策略，信息时代给大众带来了便利，让他们上半年受益很多，但也带来了坏处，在美豆丰产的背景下，主流还是看空为主，忽视了供给侧改革背景下，自己身边发生的微妙变化，更忘记了去年冬天之前不囤货的教训，直至量变引起质变，让他们下半年的现在非常难受。由此得出结论，没有自己的判断和推理，只靠道听途说做节奏，纵使信息发达也很难在这个时代立足。
最后，因为自7月底开始一直到上周，50多天的时间里笔者一直在吼囤货做多基差的格式，如今已经小有盈利，自这周开始，笔者只做3-5天的短节奏，做多基差或者做空都有，不再做长线的多基差。理由不是现在开始看空基差，而是做多基差的利润无法有效兑现，这个是策略之外的事情，非大资金不能获利也。笔者只是个小 丝，做点小贸易，赚不起这个钱，因此开始只做短节奏。直到油厂合同卖的差不多，供应不再限制的时候。
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