时至9月下旬，新棉上市收购启动仍处于零散状态，内地新棉开机仍主要集中在黄河棉区，近日受棉籽价格小幅走低影响，国内籽棉收购价出现松动，山东、河北籽棉均价下滑0.02-0.05元/斤，部分开秤棉企停收或限量规避风险，棉农惜售且成本考虑，棉企开秤意愿降低。新旧棉交替期缺乏有效指引，9月份新棉开秤难大幅增加，新棉集中上量将在10月中上旬。
近期各产区天气较为理想，新棉长势平稳，棉农采摘量逐步增加，各产区开秤进度缓慢推进，黄河棉区开秤情况仍是内地市场风向标，山东地区棉农惜售情绪较浓，主因籽棉收购价不达棉农预期。受籽棉难收以及皮棉成交偏弱影响，山东地区新棉启动推进缓慢，部分棉企靠外省调运资源零星加工，籽棉到厂主流价3.5-3.6元/斤，皮棉15300-15800元/吨，按质量定价，个别品质较好资源报价16500元/吨以上；河北地区新花采摘5成左右，当地棉企参与积极性尚可，目前籽棉收价3.3-3.5元/斤，较前两日小幅下滑0.02-0.05元/斤，三级皮棉15500-15800元/吨；天津地区部分棉企受限于环保整治目前尚未开工，由于山东棉企从此地调运资源，籽棉收价3.2-3.35元/斤，四级皮棉14500元/吨左右，成交疲软；长江棉区植棉不足且前期天气影响，当地棉农惜售，湖北零星收购籽棉3.3-3.35元/斤。受储备棉资源冲击，目前下游纺企对新棉需求仍显偏弱，尤其是四级以下皮棉更是有市无价，短期市场进入相对僵持状态，且目前内地收购初期，上市量难增，行情缺乏定位，短期市场观望情绪不减，预计中秋节后开秤进度或加快。
从目前市场供应来看，新棉暂难增量，疆棉出疆集中在10月份，市场供应仍依赖国储棉，虽终端纺企需求启动不及去年同期，但传统旺季令纺企补库力度渐增。近日期棉止跌反弹提升市场心态，加上国储棉轮出逐步接近尾声，国储价格优势令市场采买热情高涨，9月25日储备棉轮出销售资源30022.9907吨，实际成交29596.7137吨，成交率98.58%，成交平均价格14742元/吨（较前一日价格跌172元/吨）；折3128价格16048元/吨(较前一日价格跌107元/吨)。截至9月25日，累计计划出库425.71万吨，累计出库成交310.28万吨，成交率为72.89%，成交平均价格为14727元/吨，折3128价格15270元/吨，成交最高价16790元/吨，最低价11990元/吨，累计成交平均长度为28.2mm，累计成交886家。
进入10月份国储棉轮出将结束，市场购销逐步向现货市场转移，那么新年度皮棉能否获得支撑，仍离不开供需基本面指引。从供应面来看，虽国储轮出结束但市场流通的国储棉仍需要去消耗，加上新棉集中上市，疆棉逐步出疆及进口市场新棉，整体市场供应表现充足，虽纺企传统旺季对棉价存在支撑，但国储棉依托价格优势出货的原则依然对中低等棉存在牵制作用。据笔者从纺企了解到，对于新棉多数纺企表示将等待新疆棉上市，对于内地新棉普遍存观望态度。从棉企收购成本来看，新棉开秤多在3.3-3.6元/斤，棉籽1.1-1.14元/斤，前期水分、僵瓣偏多或令品级偏弱，但考虑后期棉籽价格存在走低风险，棉企谨慎入市，不过后续伴随收购加快，棉籽上量或带来价格下滑预期，在成本高企且皮棉难涨的情况下，建议棉企维持快收快加工的原则，以保证利润的最大化。
