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本周鸡蛋价格小幅下降，现货市场价格受到节后补库需求的提振作用，止跌企稳，震荡现涨。不过，随着节后补库需求趋近尾声，市场需求整体转淡，短期内现货市场的需求并无亮点，贸易商采购偏谨慎。市场人士表示，受外部宏观因素的影响，鸡蛋价格在近年来的波动率明显加强，特别是在2017年以来波动率呈现明显的增强态势，影响生产利润和企业正常运作。中长期来看，需求疲软，且生猪等替代品价格下跌削弱存栏量下降的利好效应，不足以支撑鸡蛋价格高位。此外，近月合约仍维持大幅升水格局，或将限制期价上行空间，预计短期蛋价上涨幅度有限。
节后补库提振需求，蛋价震荡现涨国庆节过后，鸡蛋期货出现探底回升，1801合约滑落至4128元/500千克处便展开震荡回升，截至昨日收盘，该合约收报于4240元/500千克。
据芝华数据高级研究经理杨晓蕾介绍，本周鸡蛋价格指数小幅下跌，最新芝华鸡蛋价格指数3.64，环比小幅下跌3.5%，同比上涨9.37%。其中主产区均价3.54元/斤，环比小幅下跌1.79%；主销区均价3.88元/斤，环比小幅下跌4.41%。
杨晓蕾称，受节后贸易商补库需求影响，蛋价止跌企稳现涨，但老鸡淘汰意愿减弱，目前淘汰量虽然有所增加，但并未出现大规模集中淘汰现象。短期来看，天气转凉，产蛋量有所回升，供大于求并的情况未出现明显的改善，预计短期蛋价上涨空间有限。
据了解，受鸡蛋价格及淘汰鸡价格下跌影响，本周每只蛋鸡养殖亏损6.32元/只，环比增加0.16元/只，同比减少17.21元/只；每斤鸡蛋净盈利0.56元/斤，环比增加0.02元/斤，同比增加0.4元/斤。（这里指扣除所有成本的净利润）。
海通期货诚剔国际金融投资咨询马文明认为，受外部宏观因素的影响，鸡蛋价格在近年来的波动率明显加强，特别是在2017年以来波动率呈现明显的增强态势，影响生产利润和企业正常运作。鉴于2017年上半年禽流感暴发，鸡蛋价格加速下跌，蛋鸡养殖业亏损严重。部分产区在产蛋鸡存栏量减少，养殖户均有不同程度的空栏率，主要原因是淘汰鸡数量大于新增产蛋鸡数量。虽然蛋鸡存栏量明显减少，但需求端替代品生猪和蔬菜，价格均大幅下跌，生猪价格较上年的跌幅高达21%。老百姓(603883,股吧)在采购时会对高价鸡蛋产生抵触情绪，抑制了鸡蛋价格的上涨空间。中长期来看，需求疲软，且生猪等替代品价格下跌削弱存栏量下降的利好效应，不足以支撑鸡蛋价格高位。
近月基差大幅波动，市场逻辑发生转变
9月下旬以来，鸡蛋现货价格持续走低，而鸡蛋期货价格整体呈现先抑后扬节奏。现货蛋价大幅下跌，而期货蛋价仅有小幅波动，华泰期货农产品(000061,股吧)研究员认为，鸡蛋近月合约基差大幅波动，现货价格大幅下跌，期价贴水转为大幅升水，说明期价所反映的预期已经发生变化，即8月中到9月中期价主要反映9月季节性高点之后的现货价格回落预期，而目前已经转而反映后面1月期价所对应的春节前现货价格上涨预期，从盘面表现可以看出，4000元一线是目前市场预期的1月合约对应到期期间的现货价格低点。
目前蛋鸡养殖利润高企，老鸡淘汰积极性不高，产蛋率逐渐回升，未来市场鸡蛋供应或环比增加，与此同时，现在的猪价走到了14元/公斤的关口，眼下没有利好因素支撑，猪价跌破14元/公斤几乎没啥悬念。鸡蛋价格、白条价格弱势震荡，消费端毫无起色。预计现货蛋价或持续震荡下跌至10~11月。后期随着老龄蛋鸡的逐步淘汰，叠加蛋鸡存栏量有所下降（今年年后蛋鸡苗销售同比大幅下滑），预计进入春节前备货期之后，现货需求有望增加，因此四季度蛋价或呈“先抑后扬”走势。
信达期货农产品研究员认为，一方面，节后补库趋近尾声，市场需求整体转淡，短期内需求并无亮点，贸易商采购偏谨慎，上行动力不足；另一方面，近月合约仍维持大幅升水格局，或将限制期价上行空间。技术上，鸡蛋1801合约窄幅整理，减仓缩量，市场情绪趋于谨慎，建议离场观望。
