时至今日，对于国内玉米市场而言可谓“内忧外患”，所谓“内忧”来自于天气变化，近期我国东北地区迎来下半年首个寒潮预警，降温天气将有利于新粮脱粒上市，至此东北玉米产区第一轮卖粮小高峰或将呈现，“外患”来自于国际市场供需形势变化。据最新美国农业部供需报告显示，美玉米单产有望刷新历史纪录，国际玉米价格大多下跌，这一走势对国内玉米市场压力已隐约可见。具体分析如下：
寒潮来袭新粮或集中上市
尽管现阶段北方农户普遍惜售，但据天气预报显示，未来几天（11月16-18日）冷空气将继续影响中东部地区，其中内蒙古中西部、宁夏北部、陕西北部等地的部分地区出现8～10℃降温，局地降温12～14℃，哈尔滨、长春、沈阳、呼和浩特、太原、北京、石家庄等地最高气温可能创今年下半年来新低，同时内蒙古中东部、东北地区北部和东部有小到中雪或雨夹雪，局地有大雪。随着下半年第一场寒潮来袭，东北新粮上市大门有望开启，特别是“地趴粮”有望跟随上市，届时东北、华北市场恐承受进一步降价压力。
国际市场压力已隐约可见
11月9日美国农业部最新月度供需报告数据显示，预计2017/2018年度美国玉米产量为3.7029亿吨，比上月预计数调增756万吨；期末库存为6319万吨，比上月预计数调增375万吨，比上年度增加489万吨，2017 年美国玉米单产上调至 175.4 美分/蒲式耳，刷新历史纪录，受此影响，11月10日CBOT 玉米期价再度下挫，其中 12 月期约收低 6.75 美分，报收 341.50 美分/蒲式耳；3 月期约收低 6.50 美分，报收 354.75 美分/蒲式耳；5 月期约收低 6.25 美分，报收 363.50 美分/蒲式耳，这一走势令我国不少进口厂商措手不及。与此同时，川普访华期间中美不仅签订了 1200 万吨美豆协议订单，中国还宣布恢复免征 DDGS 进口环节增值税，这可能是一个相对漫长的过程，但正在从侧面验证我们此前对于新季进口谷物对国内市场压力的担忧，DDGS 政策已有松动迹象，2018 年中国玉米进口量又是否会突破 200-300 万吨的“常态”水平？值得关注。
玉米市场“春光”短期难见
11月中旬以来因北方多地降雨雪天气影响，部分产区阶段性市场购销活动受到影响，东北玉米价格止跌企稳，局部甚至出现反弹，但南北港口及华北产区经过此前一番调整之后，市场贸易热情暂受制于到港量维持高位及高企的物流成本而显萧条，南北港口粮价小幅下挫，华北粮价坚挺不再。据统计，自今年 9 月中旬我国新玉米上市以来，北方港口新粮集港已累计降价近 100 元/吨，华北玉米累计降价 60-80 元/吨。截止目前，北方锦州港(600190,股吧)口 14%水分三等新粮收购价 1610～1640 元/吨，鲅鱼圈港口 14%水分三等新粮收购价 1600～1630 元/吨，新玉米散船平仓价格为1640～1680 元/吨，均较上周末下降 10～20 元/吨。山东潍坊地区深加工企业 14%水分新玉米收购价为 1740～1780 元/吨，河北石家庄地区 14%水分新玉米收购价为1690～1720 元/吨，河南鹤壁地区 14%水分新玉米收购价为 1700～1740 元/吨，部分地区较上周末 10～20 元/吨。
展望后市，进入立冬节气之后，降温和雨雪成为天气舞台上的主角。11月13日开始，冷空气造访淮河以北、东北、华北不少地方，促使部分地区最低气温都刷新今年来的新低，紧接着，一股更强冷空气又蓄势待发，即将影响未来一周我国中东部大部地区，并带来大范围大风、降温天气，届时入冬线或跨过长江。降温天气将有利于东北玉米脱粒，玉米集中上市将逐渐显现，加之国际市场的压力已隐约可见，其价格仍将面临下行压力。同时传统上元旦、春节前后也将迎来一轮售粮小高峰，如未有利好政策（诸如玉米深加工企业采购补贴政策）出现，可以预见国内玉米市场的“冬天”真要来了。（特约撰稿人梅雨，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）
