导读：文章来自“雪球”，作者“随心草民”，原文标题《长城不倒，七亿哥何去何从》。文章作者持有长城汽车股票，长期看好长城的投资价值，但本文不再从该公司估值、新车型的增长空间、财务状况及管理等方面论述，而是分析近期长城股票七亿股空头如果被打爆，其后续结局将如何。文中提到的“岁寒先生”为雪球股友“岁寒知松柏”。
以下为正文：
作为锁仓恒大近期转战长城H股的一名投资者，这几天反复拜读了岁寒的长贴(十遍以上，包括跟贴评论)，这是我能在目前找到的最客观详实的长城研报，首先非常感谢岁寒先生!
也建议没仔细看的投资者也认真将该文读懂读透，有空的话也去去本地4S店去体会下WEY的热销。
关于长城的投资价值，从价投的角度，其严重低估值，连续多年的高Roe~平均20%(即使是在近两年出现H8不成功等不利情况下), 远离行业及细分市场的天花板，产能不足带来的巨大增长空间，下半年及随后里面的众多新车型带来的增长空间，超乎优秀的财务状况及管理…… 不再赘述分析，这些已经可以是我买入长城H充分的理由, 然而，这不是全部，我更是奔着7亿空头即将被打爆而来的，暂名这七亿股空头为七亿哥吧。
这里我重点谈几点我对七亿股空头的理解，其后续结局及对长城股价的影响。
1,做空的都是些什么人?主要是香港及海外投资者。 港股通是不允许做空的，所以内地投资者正常是没有渠道做空的。当然不排除非常少数的内地投资者在海外券商开户。
2，做空的人凭什么做空?海外的评测机构如高盛，摩通瑞银，瑞信，法巴等的报告，大家看到了今年高盛对于三月红包促销及一季报的两次沽空报告的对股价的影响力。长城是一个很低调的公司，今年之前几乎不打广告，海外的投资者对其认识甚少，途径主要是大行的评测报告。
3,外行是些什么鸟?一句话，通过其影响力，通过其持有的正股，发行衍生品反复割市场的韭菜。这几年在持有关注恒大过程中是深刻体会到其恶劣本质。
4,七亿股做空是什么概念?H02333流通股31亿，7亿多(截至5月19日，近期还在增加，数据可查，幅度比前期减少，看盘面空头应该还没开始回补)占到接近四分之一。通常的理解，20%以上的做空比率相当于对作假等黑天鹅事件，股价严重高估或者业绩会严重下滑才会出现的，长城是否处于这个情况大家自己判断。目前长城已经是港股空头攻击的头好目标。
5.七亿哥何去何从?在港股借券沽空是要还的，而且是有较高的持空仓成本的，早晚要买入还券的。良好的基本面让长城股价站住了，从前期的最低点7.7元一带稳步稳步上涨，聪明的大资金已经开始建仓锁定筹码，据说最近借券很难借券利息大幅升高，日沽空比率过去十天由最高19.82%降低到前天13.47%,股价缩量上涨，这些细节说明空头已经盛极而衰了。和当初恒大推出两亿哥暴力回购之前的情势非常相似。
6, 伴随七亿哥的离去，股价将如何走?最保守的估计，如果近期没有什么大的利好利空出现，空头有序回补，七亿的多单将带来至少三块的涨幅;如果出现重大利好，比如说WEI的超预期订购消息落实，公司回购港股流通股等，导致踩踏式的回补，七亿哥将会给股价上推五块以上。
综上所述，投资者该怎么操作，已然很清晰。（编辑：何鹏程）
