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《大行报告》大摩:九仓(00004.HK)目标价升至58元 估值仍吸引

时间:2016-08-11 11:02:00

摩根士丹利发表报告,大幅上调九仓(00004.HK) +0.600 (+1.149%) 沽空 $1.73亿; 比率 37.742% 目标价,由48元上调至58元,投资评级「增持」。

该行按半年业绩上调2016年至2018年盈利预估3%至6%,与及资产净值估算8.5%,以反映优於预期的租务增长。另基於预期下半年零售销售跌幅收窄及中国租务收入在2017及2018年录得增长,下调资产净值打折率,由55%下调至50%。

摩根士丹利又指,九仓今年来跑赢恒指18%,或许已反映第二季零售销售跌幅收窄,投资者关注未来可能出现续租租金下跌。但九仓的租务稳定并具增长潜力,提供可见的每股盈利及派息增长。

该行认为,九仓现价仅市帐率0.5倍,相等於资产净值折扣55%,12倍市盈率及4厘股息,仍具吸引力。(fc/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-10 16:25。)

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