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《大行报告》瑞信降香港电讯(06823.HK)评级至「中性」 目标价上调至12.45元

时间:2016-08-11 11:02:00

瑞信指出,香港电讯(06823.HK) -0.180 (-1.505%) 沽空 $1.88百万; 比率 2.514% 上半年综合服务收入及EBITDA分别较该行预期低3%及5%,相信疲弱的表现是因手机业务影响,因漫游及长途电话收入倒退。期内经调整资金流仅上升5%令人失望,主要反映与CSL合并的协同效应。

该行认为,其手机业务最令人失望的是服务收入按入按年跌0.5%,较去年下半年低1.7%,同时影响了EBITDA表现。同时手机销售EBITDA亦较行预期低10.3%,主要因为负营运杠杆。固网业务的EBITDA表现,则大致符合瑞信预期。

该行下调了公司的折旧及摊销预期和利息支出预测,目标价由11.8元上调至12.45元,评级由「跑赢大市」下调至「中性」,主要反映大部分利好因素已在股价格反映。(bi/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-10 16:25。)

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